Publicado originalmente em inglês em 11/06/2021
A GameStop Corp (NYSE:GME), varejista de videogames favorita da galera do Reddit, está mostrando aos investidores que seus negócios têm força, enquanto implementa seu plano de recuperação.
Em seu último balanço divulgado na quarta-feira, a rede de lojas físicas de eletrônicos registrou resultados acima do esperado, com seu primeiro aumento trimestral de vendas em três anos. Para o trimestre encerrado em 1 de maio, sua receita foi de US$ 1,28 bilhão, uma alta de 25% em relação ao ano anterior. Embora a empresa tenha se recusado a fornecer projeções para o futuro, a GameStop disse que as vendas em maio cresceram 27% ante mesmo período do ano passado.
A empresa também conseguiu impulsionar suas reservas de caixa e reduzir sua dívida, devido à venda de quase US$552 milhões de ações no último trimestre. Sua intenção é vender até 5 milhões de ações, após o volume de 3,5 milhões em abril.
Com o repique nas vendas de consoles dessa companhia sediada no Texas, seu plano se tornar uma potência no comércio eletrônico começa a tomar forma. Ryan Cohen, investidor ativista que se tornou presidente da GameStop após montar uma participação de 13%, disse aos investidores na quarta-feira que não iria desapontá-los.
“Estamos tentando fazer algo que ninguém no varejo já fez”, disse Cohen, que também é cofundador da Chewy (NYSE:CHWY), na assembleia anual da companhia. “Mas acreditamos que estamos colocando as peças certas no lugar, com objetivos claros: satisfazer os clientes e aumentar o valor aos acionistas no longo prazo.”
Embora os investidores ainda saibam pouco sobre essa estratégia concreta de recuperação dos negócios da GameStop, suas últimas contratações mostram que ela está se distanciando do modelo de lojas físicas.
O recém-nomeado CEO, Matt Furlong, liderou os negócios da Amazon.com na Austrália, enquanto o diretor-geral financeiro, Mike Recupero, exerceu função similar na Amazon (NASDAQ:AMZN) América do Norte. Essas mudanças no topo ocorrem após Cohen revisar a gerência da GameStop, integrando cerca de uma dúzia de executivos seniores com experiências similares no ambiente digital.
Rali de 1500%
Essas iniciativas, sem dúvida, são impressionantes, mas ainda não justificam o rali de 1500% nas ações da GameStop neste ano. A GameStop tem sido uma das principais ações-meme deste ano, aproveitando-se do rebuliço causado nas redes sociais, e não propriamente em seus fundamentos. A ação fechou o pregão de quinta-feira a US$220,39, uma queda de 27,6% no dia.
Colin Sebastian, analista da Baird, reiterou sua recomendação neutra para o papel após o balanço, dizendo que o plano de recuperação carece de detalhes.
“Enquanto o conselho da GameStop continua reorganizando a gerência, o objetivo de se tornar uma empresa de tecnologia que agrade os gamers continua sendo um mistério, principalmente com a aceleração da indústria de videogames para serviços de downloads, streaming e nuvem”, reiterou a nota.
Baird definiu como preço-alvo da GameStop o valor de US$ 25 por ação, complementando:
“Sem dúvida, o período de transição dos consoles está dando uma sobrevida, mas os gamers não são cobaias, e os investidores merecem mais do que memes para avaliar os fundamentos e projeções de longo prazo de uma empresa".
Outro fator que evidencia que investidores institucionais acham que a GameStop está desconectada demais dos seus fundamentos foi uma matéria da Bloomberg que disse que poucos analistas em Wall Street estão cobrindo o papel.
A varejista de videogames tem cobertura atualmente de quatro analistas, quando o início do ano era nove. Na quarta-feira, a GameStop tinha duas recomendações neutras e duas de venda, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
Conclusão
Os negócios da GameStop e sua recuperação mostram algum progresso após a euforia gerada por investidores inspirados nas redes sociais. Mas esse avanço não é suficiente para atrair gestores financeiros sérios, que ainda não veem a alta meteórica do papel neste ano como um reflexo dos seus fundamentos.