A Tesla (NASDAQ:TSLA) (SA:TSLA34)novamente está registrando forte correção. As ações da fabricante de carros elétricos já se desvalorizaram 27% nos últimos três meses, com um desempenho bem abaixo de outras ações de tecnologia de alto crescimento.
Depois de atingirem a máxima histórica de US$900,40 em 27 de janeiro, os papéis fecharam o pregão de quinta-feira a US$571,69, uma queda de cerca de 36%. Durante o mesmo período, o {{20|índice Nasdaq 100}}, recheado de ações de tecnologia, caiu 3%.
Essa volatilidade toda não é novidade para os investidores. Nos últimos cinco anos, a Tesla já teve muitos ciclos de ascensão e queda capazes de deixar muitos investidores de cabelos em pé. Essa fraqueza recente ocorre após um período de alta meteórica em 2020, que fez suas ações dispararem mais de 700%.
Para os investidores que estão de fora, a grande questão é se essa liquidação representa uma oportunidade para comprar Tesla. Ou será apenas o começou de uma correção mais profunda? No curto prazo, nossa sugestão é continuar de fora, já que não existem muitos fatores que possam gerar entusiasmo com o papel neste momento.
A última evidência de que a Tesla carece de catalisadores positivos apareceu no balanço do primeiro trimestre, que não ofereceu muitas perspectivas de volumes de vendas para 2021. A Tesla reiterou sua expectativa de aumentar em 50% as entregas anuais “em um período de vários anos”. Isso implicaria entregas de cerca de 750.000 carros este ano. A manutenção desse guidance não animou alguns analistas e investidores que esperavam mais detalhes após os bons números de vendas do primeiro trimestre.
Os últimos dados provenientes da China, segundo maior mercado da companhia, aumentaram ainda mais a incerteza com a perspectiva da Tesla para este ano. As vendas da empresa de veículos produzidos na China caíram para 25.845 em abril, uma queda de 35.478 unidades em março, de acordo com dados da Associação de Carros de Passeio do país na terça-feira. Dessas vendas de abril, 14.174 VEs foram exportados, devido, em parte, à demanda do mercado europeu.
Escassez de circuitos integrados
Além do enfraquecimento da demanda na China, as fabricantes globais de automóveis estão enfrentando a escassez de circuitos integrados (chips) no mercado. Embora isso não seja exclusivo da Tesla, é o suficiente para prejudicar os objetivos de produção até o fim do ano. Elon Musk, CEO da empresa, disse a analistas no mês passado que sua expectativa é que a escassez continue impactando a companhia no segundo e terceiro trimestres.
Além da mudança do cenário de fundo para o crescimento, é preciso considerar o vaivém do próprio Musk. O maior executivo da empresa não desperdiça nenhum momento para tirar a atenção dos investidores em relação ao core business da Tesla, que é fabricar e vender carros. Sua decisão inesperada de suspender a aceitação de bitcoins na compra de veículos da Tesla é mais um fator que prejudica sua credibilidade.
Em uma publicação no Twitter (NYSE:TWTR) na quarta-feira, Musk citou preocupações com o “uso cada vez maior e mais rápido de combustíveis fósseis nas transações e na mineração de bitcoin” para mudar de opinião, logo após envolver-se ativamente na promoção de moedas digitais.
Dan Ives, analista Wedbush que classificava a Tesla como outperform (acima da média), disse em nota que o movimento foi um “choque” e poderia aumentar a volatilidade das ações da empresa de veículos elétricos.
Em uma nota aos clientes, Ives escreveu:
“Musk está preocupado com o uso de combustíveis fósseis nas transações e na mineração de bitcoin, muito embora essa situação não tenha mudado nos últimos três meses, no que se revela um movimento inesperado e bastante confuso tanto para a Tesla quanto para os investidores de criptos”.
Conclusão
As ações da Tesla estão mais vulneráveis no grupo de Mega Techs neste momento, justamente quando os investidores se mostram mais avessos a papéis de crescimento, por preocupações com a inflação e os juros futuros. Acreditamos que não é um bom momento para comprar ações da Tesla, já que ainda há espaço para mais correções.