Agora que temos um panorama traçado resta saber qual será, ou quais serão, a “pedra no sapato” do arcabouço fiscal! Vamos lá, turma do câmbio, o plano até que é bom, afinal não pode gastar mais do que 70% das receitas. Só que o governo vai gastar mais, então de onde virá o aumento nas receitas? De impostos eles dizem que não! Preparem se para o que vem por aí.
Na sexta-feira, além do bom humor com o arcabouço, era dia de formação de Ptax. Fora isso, ainda temos que a Selic está 13,75% e nosso diferencial de juros alto coloca o Brasil como um local “vantajoso” para investir. O dólar à vista fechou a semana cotado a R$ 5,0686. Acumulou em março perda de 2,99% e, no primeiro trimestre, de 4,00%.
Internamente, a semana será política, cheia de conchavos para passar o arcabouço. Vamos acompanhar de perto também as falas do Banco Central sobre o projeto. Afinal, isso mexeria com a taxa de juros e, consequentemente, com o câmbio. Mas não vejo espaço para Selic baixar no curto prazo, pelo menos não significativamente. Acho que isso de chegar em 10% é coisa para o segundo semestre, a depender do comportamento da inflação.
A atenção dos investidores se volta agora ao futuro detalhamento técnico do arcabouço, com a percepção de que, para que as referências de desempenho das contas públicas apresentadas para os próximos anos sejam cumpridas pelo governo, deve vir pela frente aumento de impostos, considerando também o desempenho da economia.
O exterior também tem ajudado nossa moeda. Dados encorajadores da economia da chinesa, que alimentam perspectiva positiva para preços de commodities, contribuem para isso. Nos EUA, a fala "dovish" do presidente do Federal Reserve de Nova York, John Willians, de que a perspectiva para a economia é incerta e prevendo aumento gradual na taxa de desemprego para 4,5% em 2024, somadas ao núcleo do índice de preços de gastos com consumo (PCE) levemente abaixo do esperado, encorajaram apostas de que o ciclo de alta de juros pelo Fed pode ter chegado ao fim. Melhor para o real se assim for.
No calendário econômico para hoje, veremos no Brasil o boletim Focus, o PMI Industrial e a Balança Comercial de março. Nos EUA e na Europa, veremos o PMI Industrial de março.
Bons negócios e muito lucro a todos!