Muitos investidores, sobretudo os iniciantes, se assustam ao verem modificações bruscas no preço de suas ações ou na quantidade de papéis que possuem em sua carteira.
Existem alguns eventos corporativos que podem fazer com que o número de ações ou o preço delas se altere de um dia para o outro.
Ao contrário das variações normais de mercado, estas mudanças não alteram em nada o patrimônio de cada acionista e o valor de mercado da empresa.
A seguir, falaremos dos principais eventos que costumam ocorrer no mercado.
Desdobramentos
Desdobrar significa "dividir a pizza em mais pedaços". Isto é, a companhia escolhe aumentar o número de ações em circulação. E, portanto, o preço das ações diminui na proporção inversa.
Por exemplo, se uma companhia resolve fazer um desdobramento de 100%, o número de ações dobra e o preço cai pela metade.
Assim, se um determinado acionista tem 100 ações a R$ 50 cada, após o desdobramento passará a ter 200 ações cotadas a R$ 25.
Veja que o valor do investimento não mudou, ou seja, sua participação na empresa continuou valendo os mesmo R$ 5 mil de antes do desdobramento.
As empresas costumam desdobrar suas ações para melhorar a liquidez dos papéis. Existe uma tese de que ações com preço baixo costumam ter mais liquidez.
Este argumento faz sentido no Brasil, pois as ações geralmente são negociadas em lote de 100. O mercado fracionário tem uma fração da liquidez do mercado padrão.
Assim, se uma determinada ação custar R$ 100, o investimento mínimo será de R$ 10 mil, o que é bastante alto para a maioria dos investidores. Já se a empresa desdobrar em 900%, o investimento cai para apenas mil reais.
Grupamentos
Grupamento é o inverso do desdobramento, ou seja, "dividir a pizza em menos pedaços".
Um grupamento de 0,1 significa que 100 ações passarão a ser representadas por apenas dez ações. Portanto, o preço da ação irá multiplicar por dez.
Assim, um acionista que tem 1.000 ações cotadas a R$ 10, passará a ter 100 ações cotadas a R$ 100.
Novamente, o investimento continua valendo a mesma coisa após o grupamento, isto é, R$ 10 mil.
As empresas costumam realizar grupamentos quando suas ações negociam na casa dos centavos.
Existem algumas regras da B3 (SA:B3SA3) que desencorajam as empresas a deixar ações negociando em valores fracionários (penny stocks).
Bonificação
A bonificação é muito parecida com um desdobramento.
Neste caso, ocorre uma mudança contábil que aumenta o capital social da empresa ao passo que diminui outras contas do patrimônio.
Por exemplo, uma bonificação de 40% significa que o número de ações irá aumentar em 40% e o preço da ação deve cair cerca de 29% (1/1,4 - 1) para manter o valor de mercado da empresa inalterado.
Assim, um acionista que tenha 100 ações a R$ 10, após a bonificação passará a deter 140 ações cotadas a R$ 7,14 (aproximadamente).