A pressão vendedora sobre o euro intensifica-se à medida que a discrepância entre as expectativas de cortes de taxas do Federal Reserve (Fed) e do Banco Central Europeu (BCE) se alarga. O BCE está a caminho de reduzir as taxas de juros, enquanto o cronograma do Fed para tais cortes se estende.
No momento atual, o par EUR/USD testa os seus níveis mais baixos desde meados de novembro, negociado a 1,064.
O calendário econômico dos EUA de hoje destaca as pesquisas da Universidade de Michigan e discursos de membros do Fed. Contudo, os próximos dados macroeconômicos significativos dos EUA não são esperados até o final do mês, com a divulgação do índice de inflação preferencial do Fed em 26 de abril.
Até essa data, é provável que o dólar se mantenha resiliente frente a quaisquer correções de curto prazo, uma vez que tanto os dados dos EUA quanto as perspectivas globais de taxas de juros – incluindo as do BCE e do Banco do Canadá (BOC) – favorecem o fortalecimento do dólar.
Quais são os fatores por trás da depreciação do EUR/USD?
O par EUR/USD esteve confinado a uma faixa de negociação estreita nos últimos meses, sem indicar um impulso ascendente iminente, em grande parte devido à persistente debilidade nos dados econômicos da zona do euro.
A recente desvalorização reflete a divergência ampliada nas trajetórias de taxas de juros entre os EUA e a zona do euro. Os investidores agora atribuem uma probabilidade maior de um corte na taxa pelo BCE em junho, em comparação com o Fed, e antecipam mais reduções ao longo de 2024.
Do lado do dólar, a inflação persistente nos EUA e a surpreendente robustez dos dados econômicos gerais – juntamente com o aumento dos preços do petróleo – contribuem para a valorização da moeda.
Os Preços ao Consumidor em março atingiram a taxa anual mais elevada desde outubro, com um índice de 3,5% na metade da semana.
Este foi o quarto mês consecutivo em que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) superou as projeções do mercado, com aumentos significativos nos preços de itens essenciais, incluindo seguros de automóveis, transporte e serviços hospitalares, além de aluguéis, eletricidade e preços em restaurantes.
Na zona do euro, uma economia enfraquecida e a pressão decrescente sobre os preços intensificam a necessidade de o BCE reduzir as taxas de juros mais cedo do que o previsto.
Na quinta-feira, a presidente do BCE, Christine Lagarde, admitiu a possibilidade de um corte em junho. Relatos indicam que até cinco membros do Conselho do BCE apoiaram uma redução na taxa na reunião de quinta-feira, segundo a Bloomberg.
O consenso é de que a primeira etapa dos cortes de taxas do BCE poderia diminuir a taxa de depósito em cerca de 100 pontos-base a partir de 4%.
Qual é o impacto no EUR/USD?
O cenário de taxas de juros divergentes torna o euro vulnerável a uma desvalorização adicional frente ao dólar, especialmente após a quebra do suporte anterior deste ano próximo a US$1.07.
O próximo nível de suporte a ser testado pode ser US$1.06, com a possibilidade de uma queda subsequente em direção a US$1.05.
Análise técnica e perspectivas de negociação para o EUR/USD
A tendência do EUR/USD está cada vez mais inclinada para o lado negativo. Nesta semana, o par rompeu vários níveis de suporte importantes, começando por 1.0795 e agora atravessando uma zona crítica entre 1.0695 e 1.0725.
Essa faixa serviu como um suporte significativo em dezembro e novamente em fevereiro. Além disso, o EUR/USD rompeu sua linha de tendência de alta que se mantinha desde outubro.
Com a média móvel exponencial de 21 dias agora abaixo da média móvel simples de 200 dias, temos um sinal adicional de tendência baixista. Com a dinâmica de preços atualmente abaixo das médias móveis indicadas, a tendência de resistência está claramente inclinada para uma continuação do movimento descendente.
Portanto, antecipo que o par EUR/USD possa inicialmente recuar para o patamar de 1.06 antes de potencialmente atingir 1.05, e até mesmo testar o mínimo de outubro em 1.0448 subsequente. No cenário de uma reversão, a resistência emergirá na faixa de suporte anteriormente violada, situada entre 1.0695 e 1.0725.
Uma superação dessa zona levará a resistências subsequentes em torno de 1.0795 e, depois, em 1.0835, que foram níveis de suporte previamente estabelecidos.
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