BOLSA
Indo pra mercado. Trump me parece estar trazendo certos prazeres momentâneos no mercado americano com o S&P rompendo máximas históricas. (abaixo gráfico mensal)
Não estou dizendo que a economia americana vai mal, há crescimento sim, mas mesmo eles não conseguem explicar, porque algumas ações do setor de varejo por exemplo chegaram a subir 30% pós Trump! Qual o motivo? Ninguém sabe. Dizem que os investimentos em infra e $$ na economia fluiria em algum momento para as varejistas, enfim. Por isso digo que esse oba oba pode ser perigoso, abaixo o índice das varejistas.
Não obstante, toda essa alta tem impacto no valuation da bolsa por lá que por P/L já está mais cara que os níveis pré-crise em 2007. Pra fins de comparação a nossa bolsa aqui está em 14x.
ECONOMIA
Outro fluxo que Trump bagunçou/motivou, foi o movimento nas treasuries americanas onde os yields não param de subi,…mas li uma interpretação diferente bem interessante. Ela diz o seguinte: sim Trump foi o catalisador, mas o que está acontecendo é o mesmo que aconteceu quando o FED subiu as taxas em dezembro de 2015. Veja:
Se isso é verdade, toda essa alta no Índice Dólar não se sustentaria. Interessante!
E esse tem sido o ativo que mais chamou atenção no mundo “pós-Trump”. Seria ele já “making the America Great Again”?
CONCLUSÃO
Sei que o post pareceu meio desconexo, mas a realidade está desconexa. Estou tentando digerir o que se passa no mercado e me apegar ao que faz sentido e está difícil achar algo que faça. De qualquer forma, alguns exageros nos mercados americanos cedo ou tarde serão corrigidos. Semana cheia em termos de indicadores e coisas a acontecer e que talvez possam desencadear essas mudanças. Veremos.
All in all para nós essa alta do dólar e a atração de capitais para lá não tem sido muito boa, mas vamos ver até quando os gringos resistem ficar longe da mulata de juros e curvas elevadas, hehehe.