É apenas um dos três grandes mercados agrícolas dos EUA que está no vermelho no ano. Ele caiu quase 20% desde as máximas de maio e os preços acabaram de atingir a mínima de nove meses.
Nada tem dado certo para a soja ultimamente, pelo menos da perspectiva dos investidores.
O mercado futuro desse insumo básico para o leite de soja, farelo de soja, proteína de soja, tofu e diversos outros produtos não alimentícios e de varejo registra queda de 5% no ano.
Gráficos: Skcharting.com
Para fins de comparação, os futuros do trigo, usado principalmente para confeccionar principalmente pães e biscoitos, subiram mais de 16% no ano.
Os futuros do milho, usado para fabricar amido, adoçantes e biocombustível, valorizaram-se mais de 10% no ano.
A soja também registra preços abaixo do óleo de soja, que subiu 41% desde o início de 2021. A alta do óleo de soja deve-se principalmente à demanda por biodiesel, cujos preços estão abaixo tanto do petróleo quanto do diesel com teor ultrabaixo de enxofre, que se valorizaram 62% e 68%, respectivamente.
O único componente do complexo que está atrás da soja é o farelo, que registra queda de 26% no ano, por causa da demanda restrita da indústria de suínos da China e suas novas diretrizes para importar ração.
O problema da soja é basicamente o excesso de produção. “As plantações de soja cresceram para 4% completas, o que é o dobro do ritmo do ano passado”, disse Dan Hueber, autor do Hueber Report, jornal diário dos mercados agrícolas nos EUA.
Mas, depois de cinco meses seguidos de perdas e rumo a um possível sexto mês no vermelho, será que a soja está prestes a repicar?
O contrato da soja para novembro na CBoT sinalizava que poderia registrar sua segunda semana no positivo em três, embora o ganho seja marginal, de apenas 0,1%.
É interessante notar que, no pregão de terça-feira, a soja para novembro atingiu a mínima de nove meses de US$12,31 por bushel antes de fechar em alta de 1,3%, a quase US$12,50.
Esse é um sinal de mais fraqueza pela frente, segundo o analista técnico Sunil Kumar Dixit.
“A soja está em nível sobrevendido no índice de força relativa (IFR), com uma leitura de 0,5/0,4 no gráfico semanal e 32/16 no gráfico diário”, de acordo com Dixit.
“Os preços testaram 12.31 e o estocástico sobrevendido está causando algum repique nas mínimas. No entanto, a menos que o preço feche acima da média móvel exponencial de 50 semanas a US$13,00 e da MME de 50 no gráfico diário, é bastante provável que a faixa intermediária da Banda de Bollinger a US$ 11,84 no gráfico mensal seja testada. Abaixo disso está a MMS de 100 semanas a 11,29, que pode ser uma possível extensão da força de baixa.”
Além desses níveis, um repique era bastante provável, segundo Dixit.
“A longa fase de distribuição levando para o estado sobrevendido da commodity pode encontrar suporte nos níveis críticos mencionados para recobrar o movimento de alta. A retomada da tendência de alta pode ser afirmada por um fechamento semanal acima da MME 50 a 13,00.”
Aviso de isenção: Barani Krishnan utiliza diversas visões além da sua para oferecer aos leitores uma variedade de análises sobre os mercados. A bem da neutralidade, ele apresenta visões e variáveis de mercado contrárias. O analista não possui posições nos ativos e commodities sobre os quais escreve.