A inflação teve uma queda significativa desde o seu pico nos EUA, mas e se, em uma mudança total em relação ao plano do Federal Reserve, o processo de desinflação acabar sendo temporário?
Certamente, há dinâmicas importantes nos mercados de commodities atualmente que podem dificultar bastante o trabalho do Fed.
Além disso, o aumento da relação de dependência representa um impulso estrutural para a pressão inflacionária.
Entretanto, a inflação já registrada pela economia pode em breve colocar em risco a narrativa de “pouso suave”.
É importante observar que a mensagem dos mercados de títulos permanece inalterada, com um histórico de precisão, ao contrário das previsões dos economistas.
Talvez seja hora de voltar a considerar a narrativa de “estagflação”.