A saída dos investidores da China pode trazer fluxo de capital para os emergentes e o Brasil parece que tem chances de surfar nesta onda. O pânico de vendas tomou conta dos mercados de ações e títulos chineses, à medida que os investidores fugiram em resposta a uma repressão regulatória cada vez mais ampla às empresas de tecnologia e educação privada. A repressão a vários setores da economia chinesa que dependem de investimento estrangeiro resultou em uma fuga de capital das empresas chinesas, especialmente aquelas com ações listadas no exterior, levantando preocupações sobre quais outros setores podem vir a seguir
Hoje teremos a divulgação da política monetária dos EUA e vamos ver se há evidência mais clara de uma mudança em direção à retirada de alguns estímulos da economia por lá durante a segunda metade do ano. De forma geral, porém, a expectativa é que o banco central mantenha algum tom "dovish" (pró-estímulos), possivelmente voltando a incluir a pandemia como fator de preocupação para a economia. Se isso ocorrer, não há preocupação para depreciação do real, afinal, nosso juro é bem mais atrativo do que o deles e traz fluxo para cá. Se sinalizarem retirada de estímulos antes do que o mercado espera, daí sim fortalece o dólar. Ontem, por lá, a confiança do consumidor veio bem forte com a esperança de que as condições de negócios, empregos e perspectivas financeiras pessoais melhorarão.
Na frente política, reforma tributária, Bolsa Família, reforma ministerial e fundo eleitoral segue no radar. Também o mercado ainda debate o rumo dos juros por aqui, com discussões sobre se o Banco Central poderia continuar a subir a Selic em 75 pontos-base ou se adotaria uma postura mais agressiva ao promover aperto de 100 pontos-base. Aumentos de juros no Brasil elevam o diferencial de juros a favor do real, o que deixa a moeda mais atrativa para investimentos.
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E vejo poucos falando nisso, mas sexta-feira é dia de fechamento de ptax do mês e isso importa para o câmbio. É devido ao fechamento da PTAX que o mercado de dólar fica mais volátil no último dia do mês, pois os agentes financeiros entram em uma “disputa” para que as cotações favoreçam suas posições. Ou seja, as companhias e fundos fazem transações durante o dia para impactar a moeda de uma forma que seja favorável aos seus negócios.
O investimento estrangeiro direto no Brasil despencou 96,6% em junho em relação ao mesmo mês do ano passado e somaram R$ 174 milhões. Nível mensal mais baixo em cinco anos, sob o impacto de uma redução dos empréstimos feitos pelas matrizes das empresas estrangeiras as suas subsidiárias no país. No acumulado do semestre ainda está positivo.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) manteve sua estimativa de crescimento global de 6% para 2021, melhorando a perspectiva para os Estados Unidos e outras economias ricas, mas reduzindo as projeções para vários mercados em desenvolvimento que lutam contra o aumento das infecções por Covid-19. A divergência se baseia no acesso melhor a vacinas e contínuo suporte fiscal em economias avançadas, enquanto os mercados emergentes enfrentam dificuldades em ambas as frentes. O FMI ainda disse que vê as pressões inflacionárias como o resultado transitório de "discrepâncias de oferta-demanda" conforme as economias reabrem, com a inflação devendo voltar a faixas pré-pandemia na maioria dos países em 2022. Ações preventivas dos bancos centrais podem provocar um "impacto duplo" sobre os mercados emergentes, acrescentando saída de capital e condições financeiras mais apertadas como desafios ao crescimento deles. Para o Brasil, o FMI melhorou a perspectiva de crescimento neste ano, citando a melhora nos termos das trocas comerciais do país, mas ao mesmo tempo reduziu a alta estimada para 2022. A projeção do FMI para a expansão do PIB brasileiro este ano ficou em linha com a do Ministério da Economia feita em meados deste mês.
Hoje teremos um mercado voltado mesmo para as 15hrs e as 15:30 com a decisão da política monetária americana e a coletiva de imprensa com foco no tapering.