É nítido que o mercado cripto tem passado por um período extremamente achatado nas suas negociações, principalmente no Bitcoin, já são quase 40 dias que o mercado se encontra nessa condição de lateralização e baixíssima volatilidade e mesmo com o anúncio da decisão da taxa de juros do FED na quarta feira, o mercado parece ainda inerte e sem reação.
Só parece, porque abaixo da superfície, submersas em águas profundas, as baleias e os tubarões, têm se movimentado de forma silenciosa para que aqueles que estão observando os mares cripto apenas da praia, não consigam perceber o que está havendo, mas nós temos mergulhado cada vez mais fundo em busca dos rastros desses seres fantásticos.
Quando o mercado tentou ultrapassar US$30 mil pela primeira vez em meados de abril, a maioria das maiores carteiras começou a vender seus Bitcoins. Esse padrão durou até meados de junho. No entanto, esse padrão começou a mudar durante o segundo rali para US$30 mil no final de junho.
A pontuação de acumulação de tendências por divisão abaixo mostra que as menores carteiras com saldo inferiores a 100 Bitcoins, diminuíram seus gastos no último mês. Por outro lado, as baleias, ou seja, saldos superiores a 1k Bitcoins, demonstraram comportamento divergente, com as baleias de saldos entre 1k-10k acumulando a uma taxa significativamente maior.
Em outras palavras, as baleias estão acumulando Bitcoins mais rápido do que as menores carteiras. Isso demonstra que as baleias estão mais confiantes no futuro do Bitcoin do que os menores investidores.
É importante notar que esses dados não são uma previsão do futuro. Mas eles podem fornecer insights sobre o sentimento dos investidores. Os dados sugerem que as baleias estão mais confiantes no futuro do Bitcoin do que as menores entidades. Isso é um sinal positivo para o mercado de Bitcoin e cripto como um todo.
Dentro desse movimento, nos últimos 30 dias, observamos também a redistribuição entre as baleias.
Baleias com >100K Bitcoins tiveram um aumento de saldo de +6,6k unidades.
Baleias com 10k-100k Bitcoins, reduziram seu saldo em -49,0k unidades.
Baleias com 1k-10k Bitcoins, tiveram um aumento de saldo de cerca de +33,8k unidades.
Apesar dessas informações, a redução líquida foi de apenas -8,7k Bitcoins no último mês.
A variação do saldo agregado ficou relativamente plana, mas houveram mudanças significativas acontecendo tanto internamente quanto por meio de fluxos de câmbio, é altamente possível que essas baleias estejam movimentando fundos internamente.
Alinhando essas informações, com outras que tenho trazido para vocês nas últimas semanas, temos observado que apesar do contexto da volatilidade estar extremamente baixo, é nítido que as baleias e os grandes investidores têm cada vez mais se preparado para um momento de inflexão no mercado que ainda não está claro quando vai acontecer.
Lembrando também que estamos a apenas 282 dias do próximo halving do Bitcoin, esse evento sempre causa grande impacto no mercado.
Um dos eventos mais surpreendentes de 2023 foi o surgimento de ordinais e inscrições no Bitcoin. Este fenômeno experimentou duas ondas distintas de atividade:
As inscrições estão dando lugar aos investidores. Tivemos recentemente 2 ondas nesse sentido;
Onda 1: Inscrições baseadas principalmente em imagens, levando ao surgimento de ativos NFT no Bitcoin. Mais de 1,08 milhões de imagens foram inscritas até agora.
Onda 2: Inscrições baseadas em texto, principalmente com taxas altas, associadas a 'tokens BRC-20'. No geral, o Bitcoin agora hospeda mais de 14,8 milhões de inscrições baseadas em texto.
Pela contagem de inscrições, a Onda 2 foi uma ordem de magnitude maior, no entanto, a atividade está em declínio consistente desde maio. Houve um breve aumento nas inscrições de texto há duas semanas, no entanto, as transações não confirmadas nos mempools do Bitcoin estão começando a desaparecer no geral.
As inscrições também forçaram um desenvolvimento muito intrigante na estrutura de atividade de rede. De um modo geral, aumentos nas métricas de atividade de rede do Bitcoin são um sinal de adoção crescente e uma rede saudável (em outras palavras, geralmente é bom ver).
No entanto, devido à significativa reutilização de endereços ( WoC 20 ) e volumes de transferência muito pequenos (~ 10k sats) associados a inscrições, os períodos de alta demanda agora exigem uma interpretação um pouco mais sutil.
Enquanto a atividade está esfriando, os volumes de BTC que estão sendo transferidos estão começando a aumentar significativamente. A troca de mãos do Bitcoin aumentou 75% dos mínimos da FTX, atingindo agora US$4,2 bilhões por dia em liquidação total.
O Bitcoin está atualmente se consolidando abaixo do ponto médio do ciclo de 2021-22 de $30.000, com várias métricas atingindo um nível de equilíbrio. Isso é sinônimo do 'período de reacumulação' visto em ciclos passados, caracterizado por vários meses com pouca direção macro.
No entanto, o desempenho do preço no acumulado do ano tem sido relativamente forte, com uma redução máxima de apenas -18% até agora. A atividade de rede para o Bitcoin está esfriando um pouco, impulsionada principalmente por um declínio na atividade de inscrição. No entanto, os volumes de transferência monetária estão começando a aumentar, exibindo um impulso positivo frequentemente associado à crescente liquidez e adoção.