O fundamento Preço/Lucro (P/L) é um dos preferidos dos grandes investidores da bolsa. Ele costuma trazer o que estes profissionais chamam de “múltiplos” da companhia.
Para entendê-lo é muito fácil:
Você deve pegar o Lucro Por Ação (LPA) do último ano e dividi-lo pelo atual preço do papel.
Vamos por partes… primeiro entendendo o LPA (Lucro Por Ação).
O Lucro Por Ação nada mais é do que a sobra (o lucro) da companhia, após os últimos 12 meses, dividido pelo número de papéis disponíveis para negociação.
Vamos supor que o lucro da empresa XYZ no último ano tenha sido de 100. Como a companhia possui 100 ações disponíveis para serem negociadas na bolsa, logo, o seu Lucro Por Ação seria de R$ 1,00.
LPA: 100 / 100 = 1
Pois bem! Definido o Lucro Por Ação (LPA), para acharmos o P/L (Preço/Lucro) basta dividirmos a atual cotação pelo seu LPA.
Novamente, vamos imaginar que a ação da empresa XYZ custe R$ 20,00. Logo, seu P/L seria: 20 / 1 = 20.
20 seria o “múltiplo” atual da companhia.
Os grandes investidores costumam olhar para este “múltiplo” como se ele fosse o payback da ação.
Ou seja, neste momento, se você comprar o papel por R$ 20,00 e ele te trouxer um Lucro Por Ação de R$ 1,00 por ano, em tese, em 20 anos você teria o seu investimento de volta.
Qual é a GRANDE SACADA disso?
É recomendado que você Invista em ações que apresentem, em média, um P/L de até 35. Acima disso, estes profissionais consideram que os preços do papel já podem estar muito esticados, sendo passível de uma correção.
Você comprar uma ação com P/L acima de 35 seria como chegar no final de uma festa, quando o melhor já passou. Você já poderá ter perdido grande parte do movimento de alta e chegar no mercado em um momento que ele poderá sofrer uma correção.
*NOTA: é claro que, quando falamos de valuation, não podemos analisar somente um fundamento em separado e tomar a nossa decisão de Investimento somente nesta premissa.
Vale muito você fazer um cruzamento de vários fundamentos para compilar em uma tomada de decisão com maior probabilidade assertiva.
Porém, um P/L acima de 35 poderá ter muito peso no seu critério.
Mesmo empresas que apresentam ótimos balanços tendem a sofrer altos e baixos na bolsa e, se você esperar para comprá-las em momentos que apresentem um P/L mais atrativo, você poderá montar uma posição mais inteligente, com maior potencial de valorização.
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