Caiu, compra! Essa frase propagada em redes sociais e em grupos de Whatsapp de investidores amadores pode gerar muitos erros. Em uma análise rápida a queda nos preços parece um momento de oportunidade para investidores ávidos por retornos rápidos. Mas, identificar o motivo do “desconto” é mais importante do que investir em um ativo com preço aparentemente baixo.
Parece ser algo contraintuitivo, mas nem sempre que o preço cai a ação fica mais barata! Muitas vezes o preço cai e a ação continua cara (ou fica ainda mais cara). A razão está na relação preço x valor. Por exemplo: Se o preço da ação cai 30% e o valor da empresa (expresso por uma análise de valuation) cai 50% a ação ficou mais cara, mesmo após a queda.
O preço de uma ação cai por vários motivos: reestruturação da empresa, pessimismo dos investidores, notícias negativas, ciclos nos negócios ou na economia, especulação, entre outras razões. Muitas vezes a queda nos preços não tem um motivo específico, é apenas um fluxo de mercado ou um desentendimento sobre os impactos de alguma notícia sobre a empresa. Ou seja, não existe uma explicação para a queda no preço (apesar de sempre aparecer um “expert” que tentará explicar porque houve a queda).
Mas então, se preço cai, como saber se é uma boa oportunidade? Um bom aliado para os investidores é a análise fundamentalista. Esta teoria de investimentos, utilizada por nomes de peso como Warren Buffett, avalia a solidez da empresa, suas vantagens competitivas, os indicadores financeiros e potencial de crescimento. É preciso entender os pilares do negócio, como a empresa gera receita, fluxo de caixa, custos e despesas, seus resultados operacionais e ter uma boa previsão de rentabilidade futura.
Com esses dados em mãos um analista capacitado e experiente consegue fazer uma boa estimativa do valuation da ação. Valuation é um estudo que define o VALOR JUSTO de uma ação. Assim, podemos ter alguma indicação se a queda nos preços tornou realmente a ação uma boa oportunidade.
Obviamente não é uma análise simples. Nem todos os investidores iniciantes vão conseguir fazer uma boa análise fundamentalista e de valuation. Mas nem tudo está perdido. Algumas análises rápidas podem ajudar o investidor iniciante à tomar boas decisões de investimento após a queda no preço de uma ação:
1) A ação continua tendo lucros estáveis ou crescentes?
2) A ação continua pagando dividendos estáveis ou crescentes?
3) A ação tem pouca dívida? E sua dívida está estável ou decrescente?
Geralmente, quando o preço de uma ação caiu muito e a resposta a estas três perguntas é positiva, temos em mãos uma boa oportunidade de investimento! Mas atenção. Isso não significa que o preço vai subir imediatamente após você comprar a ação. Em muitos casos (talvez até na grande maioria) os preços continuam caindo até o mercado se dar conta do equívoco que está cometendo e assim ocorre a correção do preço da ação.