As criptomoedas tiveram alta em 2021. Apesar do recente declínio de preços, Bitcoin e o Ethereum acumulam alta de mais de 63% e 408% no ano, respectivamente. Com capitalizações de mercado de cerca de 926 e 478 bilhões de dólares, respectivamente, ambas são, de longe, os maiores ativos digitais.
A Perspectiva Global para Criptomoedas em 2022 sugere:
“O renovado ímpeto do Federal Reserve em retirar os estímulos e o declínio do rendimento dos títulos podem gerar um ambiente macroeconômico em 2022 que favorece as principais criptomoedas Bitcoin e Ethereum”.
De fato, os criptoentusiastas se perguntam se o melhor desempenho do Ethereum até agora em 2021 pode fazer com que seu valor de mercado se aproxime do Bitcoin. Embora não seja possível saber como o ano terminará para as criptomoedas, os investidores devem continuar de olho nelas.
Nas últimas semanas foram lançados três fundos negociados em bolsa nos EUA baseados em contratos futuros de Bitcoin. Já cobrimos o ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE:BITO) e o Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (NASDAQ:BTF).
Desde outubro, ambos registram queda de cerca de 33% e 22%, respectivamente. No entanto, ainda não existe um ETF de Ethereum similar nos EUA.
No entanto, antes do lançamento dos ETFs baseados em Bitcoin futuro, os investidores de ativos digitais podiam participar dos movimentos de preços à vista no Bitcoin e Ethereum, investindo no Grayscale Bitcoin Trust (OTC:GBTC) ou Grayscale Ethereum Trust (OTC:ETHE). Como sugerem seus nomes, o GBTC e o ETHE são trustes e não ETFs.
Ambos são regulados pela lei de valores mobiliários de 1933 e intercâmbio de valores mobiliários de 1934. Por isso, esses trustes regularmente revelam informações financeiras ao público.
Em vista do interesse nessas duas moedas digitais, apresentamos hoje outro ETF baseado em Bitcoin e um truste de Ethereum. Potenciais investidores devem observar que as criptos são extremamente voláteis, e os movimentos diários podem ter uma variação de 5%-10% facilmente. Por isso, investir em ativos digitais pode não ser apropriado para todos.
De posse dessas informações, apresentamos dois fundos que podem interessar uma variedade de leitores que querem investir em Bitcoin futuro ou Ethereum.
1. VanEck Bitcoin Strategy ETF
- Preço atual: US$49.03
- Média de 52 semanas: US$45,29 - 61,55
- Taxa de administração: 0,65% por ano
O VanEck Bitcoin Strategy ETF (NYSE:XBTF) é um novo fundo baseado em Bitcoin futuro. Ele não investe diretamente em Bitcoin. Mas permite que pequenos investidores tenham exposição ao mercado futuro da cripto através de contas normais em corretoras.
O XBTF começou a ser negociado em 16 de novembro, ao preço inicial de US$40,88. No mesmo dia, ele atingiu sua máxima recorde intradiária de US$61,55. Desde então, o ETF já se desvalorizou cerca de 25%. Seu patrimônio líquido é de US$142 milhões.
Leitores regulares desta coluna sabem que ocasionalmente discutimos produtos negociados em bolsa (ETPs) baseados em futuros de commodities e destacamos que eles não rastreiam totalmente o preço à vista do ativo-objeto. Gestores de fundos precisam fazer a rolagem de contratos com periodicidade mensal.
Da mesma forma, um ETF como o XBTF, que é baseado em contratos futuros, não segue plenamente o preço à vista do Bitcoin.
Os mercados futuros podem apresentar eventos como “backwardation” ou “contango”. Como ressalta o CME Group:
“Contango e backwardation são termos usados para definir a estrutura da curva a termo. Quando um mercado está em contango, o preço de um contrato futuro é maior do que o preço à vista”.
No caso de mercados em contango, a diferença de preços leva a um risco de contango em um fundo como o XBTF. Não é equivocado considerar que fundos baseados em contratos futuros podem facilmente se desvalorizar 5%-7% ao ano por causa da rolagem de contratos. Quando adicionamos a taxa anual de administração, neste caso 0,65%, é possível perceber que os investidores pagam um preço de performance mais alto.
Em outras palavras, possíveis investidores do XBTF precisam ter em mente o nível de custos e a volatilidade. No entanto, quem espera que o Bitcoin performe bem em 2022, pode avaliar a alocação de uma pequena parte da sua carteira de longo prazo a um fundo que investe na cripto.
2. Grayscale Ethereum Trust
- Preço atual: US$37,33
- Média de 52 semanas: US$11,99 - 47,40
- Taxa de administração: 2% por ano
Investir no Grayscale Ethereum Trust (OTC:ETHE) significa ser dono de Ethereum de acordo com sua parcela de participação. Nas últimas semanas, a moeda digital atingiu o preço recorde de quase US$4900. Agora gira em torno de US$3700.
O objetivo de investimento aqui é que as cotas de ETHE reflitam o valor das moedas de Ethereum mantidas em carteira, determinado por referência ao preço do índice, menos as despesas do truste e outros encargos.
O ETHE começou a ser negociado em dezembro de 2017 e seus ativos sob gestão são de US$11,8 bilhões.
O truste registra alta de cerca de 111% até agora em 2021. Para fins de comparação, o Ethereum entregou um retorno de 408%. Em outras palavras, os investidores interessados teriam se saído melhor investindo diretamente em Ethereum.
Para 2022, continuamos otimistas com o Ethereum. Como os leitores se lembram, um grande número de moedas digitais, como Litecoin, Cardano e Dogecoin, foram criadas na rede Ethereum. A plataforma facilita a criação de um ecossistema popular que dá suporte a contratos inteligentes descentralizados.
Assim, os entusiastas do Ethereum destacam sua utilidade na vida real. Além de contratos inteligentes, a plataforma fornece infraestrutura para qualquer tipo de protocolo de finanças descentralizadas (DeFi).
Cabe lembrar ainda que várias empresas norte americanas já aceita pagamentos com Ethereum, como Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34), PayPal (NASDAQ:PYPL) c (SA:PYPL34) e Overstock (NASDAQ:OSTK). Além disso, mais de 95% das vendas de tokens não fungíveis (NFTs) ocorrem com Ethereum. Por isso, devemos ver novas máximas no Ethereum nos próximos meses e anos.