Uma sopa de letrinhas é o prato principal dos mercados nesta quarta-feira (6). Enquanto no exterior os investidores aguardam os dados da pesquisa ADP (10h15) sobre a criação de vagas no setor privado dos Estados Unidos em novembro; aqui, a inclusão de mudanças no mecanismo do JCP na MP da subvenção é o destaque do dia.
Mas nada disso deve causar indigestão nos negócios. Tampouco deve-se aguçar o apetite por risco. Após o rali recente, o Ibovespa acompanha o comportamento lateral das bolsas de Nova York, alternando leves altas e baixas nos últimos dias, digerindo os ganhos acumulados e avaliando se será necessário pôr para fora parte do que foi absorvido.
Siglas importam
Tudo vai depender do relatório oficial de emprego nos EUA (Payroll), que só sai na sexta-feira (8). Como já dito aqui, apenas quando o mercado de trabalho norte-americano começar a dar sinais de esfriamento, com queda na demanda por mão de obra, é que o crescimento dos salários irá diminuir, reduzindo a pressão sobre os preços (leia-se inflação).
Só assim é que o Federal Reserve irá se sentir satisfeito e, portanto, confortável para promover um pivô no ciclo da taxa de juros. Ontem, o relatório Jolts já deu as primeiras pistas, ao mostrar queda na oferta de vagas no mercado de trabalho nos EUA, o que ampliou para 65% a chance de que o primeiro corte do Fed aconteça em março.
Já a terceira surpresa positiva consecutiva com o desempenho da economia brasileira no trimestre passado esvaziou as apostas de que o Comitê de Política Monetária (Copom) irá acelerar em breve o ritmo de queda da taxa Selic. Apesar de errarem na previsão dos números, os economistas acertaram em uma coisa: a atividade está em desaceleração.
Com isso, independente do que irá revelar a pesquisa ADP hoje e das alterações na base de cálculo dos Juros sobre o Capital Próprio apenas para coibir o planejamento tributário, o que importa para os mercados é o que o Fed e o Copom irão sinalizar na última “Super-Quarta” deste ano, na semana que vem. Portanto, as siglas importam mais que as letras.