E começou a colheita da safra 23/24 brasileira! Por enquanto as notícias que estão chegando dos produtores das lavouras do café tipo robusta estão deixando muitos agentes do mercado preocupados! Vários produtores já reportaram quebras nas suas colheitas ao redor de -20%/-30%. Alguns já falaram em quebra de até -50%! As chuvas dos últimos dias continuam derrubando frutos (tanto do café tipo robusta quanto do café tipo arábica) e o mercado já estima uma safra com menor disponibilidade para o café tipo “cereja descascado”, “peneira 16/17” e uma quantidade acima do esperado para o café padrão “bebida rio”.
Nova Iorque começou a semana em forte alta (ajudado pela valorização do R$) com o Set-23 subindo +1.330 pontos nos 2 primeiros pregões e em seguida “devolvendo tudo”, caindo -1.430 pontos nos 3 pregões seguintes! Já o R$ oscilou entre a mínima/máxima/fechamento respectivamente @ +4,90 / +5,0850 / +5,05 R$/US$.
Nos primeiros 18 dias do mês de abril, antes da realização dos últimos 3 pregões da semana, o Set-23 subiu +3.230 pontos ou +19,06% (saiu dos +169,45 centavos de dólar por libra-peso para +201,75 centavos de dólar por libra-peso) e o Set-24 subiu +3.125 pontos ou +18,74% (saiu dos +166,75 centavos de dólar por libra-peso para +198,00 centavos de dólar por libra-peso).
Enquanto isso o R$ valorizou apenas +3,54% (começou o mês de abril @ +5,0840 R$/US$ e negociou na mínima do mês no dia 17 de abril @ +4,8920 R$/US$)!
Desde o dia 25 de agosto-22 até o dia 11 de janeiro-23, após o Set-23 negociar @ +225,80 centavos de dólar por libra-peso e o Set-24 @ +213,20 centavos de dólar por libra-peso, o Set-23 chegou a cair -36,22% e o Set-24 a cair -31,05%. Nesse mesmo período o R$ saiu dos +5,10 R$/US$, chegou a negociar @ 5,53 R$/US$ e terminou o dia 11 de janeiro-22 @ +5,18 R$/US$.
(No período acima o café tipo arábica chegou a cair -600 R$/saca, ou aproximadamente -42%! Quem se lembra quando o mercado deu inúmeras oportunidades para o produtor ter realizado vendas futuras comprando o seguro via a compra de opções de compra “call*” e/ou hedge através das estruturas de compra das opções de venda “put*/put-spread” ao redor dos +1.500,00 R$/saca para a safra 23/24?)
A partir do dia 11 de janeiro-23 até o último dia 18 de abril-23 o Set-23 voltou a subir +39,57% e o Set-24 +34,65%. Já o R$ valorizou apenas +6,31%!
Com toda a oscilação acima o mercado continua dando oportunidades para o produtor vender sua safra 23/24 e 24/25 do café tipo arábica acima dos +1.150/+1.200 R$/saca (a combinação da cotação em US$/libra peso combinada com a liquidação do R$)! Para um custo de produção para o café tipo arábica estimado ao redor dos +850 R$/saca, poder garantir “hoje” um resultado / retorno mínimo ao redor dos +35% ao ano pelos próximos 2-3 anos deveria ser visto como uma ótima oportunidade para o produtor se proteger.
Como já falamos aqui inúmeras vezes, o produtor que não quiser realizar uma “venda futura” para a safra atual 23/24 antes de colher / ter a produção garantida no seu armazém e não se comprometer com “vendas futuras” para as safras 24/25 em diante, é possível realizar a compra do seguro garantindo o “preço mínimo” através da compra de uma opção de venda “put*” e/ou a compra de uma estrutura de venda “put-spread*”. Dessa forma o produtor terá o “DIREITO MAS NÃO A OBRIGACAO” em vender pelo preço mínimo segurado e poderá aguardar para fixar o seu preço final de venda no final de julho/início de agosto-23/24 e/ou final de julho/início de agosto-24/25 (principalmente após passar o inverno).
Para o produtor que quiser realizar “vendas futuras” aos preços atuais, nossa sugestão continua sendo a mesma: “se fizer, compre uma opção de compra “call*” para se proteger caso vier a ocorrer algum prejuízo na sua lavoura e/ou se o mercado explodir. Assim o produtor continuará participando com algum % na alta do mercado. (lembrar que ainda nas safras 23/24 e 24/25 ainda tem produtor que vai ser obrigado e entregar parte do seu produto @ +500/600/700 R$/saca)!
O mercado não sobe em linha reta e também não cai em linha reta. Os ciclos de alta e baixa vêm e vão em minutos/dias/semanas. O produtor precisa acompanhar diariamente as notícias / tendências dos mercados. Hoje o mundo está mais conectado do que nunca, e como temos visto, uma notícia publicada na China as 00.00 hrs do horário brasileiro já fez algum “preço” nos mercados futuros do dólar/petróleo/principais commodities já afetando a abertura da bolsa em Londres e NY.
O mercado já começou a especular em cima do “mercado do clima”. Umas das justificativas para a alta dessa semana foi a expectativa com a primeira frente fria que atingiu a região sul/sudeste e novas chuvas nos estados da Bahia / Espirito Santo e Minas Gerais. A geada não veio, mas as chuvas voltaram a causar novos prejuízos localizados nesses estados.
Ainda do lado positivo, os estoques certificados voltaram a romper os +700.000 sacas e terminaram a semana com +699.508 sacas. O GCA* publicou nova redução nos estoques no mês de março-23 com nova queda em -88 mil sacas. Assim, os estoques do GCA* terminaram o mês de março-23 com apenas +6.016.272 sacas.
Os embarques brasileiros no mês de abril-23 deverão ficar abaixo dos +2.350.000 sacas, segundo projeções da Cecafé*! Se isso ocorrer será a menor exportação mensal brasileira dos últimos 34 meses!
No inicio do ano safra 22/23 algumas casas/bancos estimaram a safra brasileira 22/23 entre +60,00/63,00 milhões de sacas com as exportações brasileiras entre +39,00/+42,00 milhões de sacas! Onde eles estão agora?
Se o Brasil exportar +2,35 milhões de sacas em abril-23, então, para atingir as +39 milhões de sacas será necessário exportar +9,00 milhões de sacas durante os meses de maio-junho-23 (+4,50 milhões de sacas por mês). E para atingir as exportações em +42,00 milhões de sacas, então será necessário exportar +12,00 milhões de sacas por mês durante os próximos 2 meses! Alguns erraram “feio” nas suas estimativas de safra / estimativas nas exportações! Quais serão as desculpas / justificativas para erros desse tamanho? “Demanda mundial caiu / crise na Europa / aumento dos juros / problemas logísticos? Bolsonaro??
Próximos suportes no Set-23 @ +183 / +179 / +172 centavos de dólar por libra-peso e resistência @ +194,70 centavos de dólar por libra-peso.
Como sempre, fiquem atentos, acompanhem o mercado diariamente, aproveitem as oportunidades, e, PROTEJAM-SE!
Boa semana a todos!