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Boi gordo: margem da indústria em expansão

Publicado 12.05.2023, 18:34
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O mercado da carne bovina respira aliviado nos últimos dias no Brasil. A chegada do dia das mães é conhecida como a segunda melhor data para o escoamento do produto no país.

Olhando para as vendas no mercado interno, o escoamento teve melhora nesta semana. Os dados da carcaça casada do atacado indicam uma sustentação da carcaça casada em SP, ao redor de R$18,65/kg. Veja o comportamento do boi gordo e o comportamento da carne no gráfico abaixo: 

Comportamento da carne no atacado (direita) e do boi gordo (esquerda) desde 2022.

Fonte: Broadcast

O gráfico abaixo mostra praticamente o mesmo cenário do gráfico acima, mas sob outra ótica, com o diferencial do boi e da carne e a média histórica entre esses dois ativos desde 2020. 

Note que desde o caso atípico de EEB, ocorrido em fev/23, a arroba não recuperou enquanto esse diferencial, que pode ser um indicativo das margens no mercado interno começou a performar de maneira mais consistente, bem acima da média histórica.

Diferencial entre o boi gordo e a carcaça casada em SP.

Fonte: Broadcast

Já olhando para o mercado externo, o exportador começou o mês de maio com boas notícias e com um ritmo acelerado, já que a média diária embarcada de 10,7 mil t/dia é cerca de 54,5% maior frente ao mesmo mês de 2022.

Embora seja prematuro fazer alguma análise, com base em uma amostra pequena, este desempenho chama a atenção, com quase 45 mil toneladas em apenas 4 dias úteis de maio/23. Se analisarmos uma média das exportações de carne bovina in natura de 2017 até 2022, nota-se que em maio, as exportações de carne bovina do Brasil são cerca de 14% maiores frente abril. Podemos caminhar para algo nesse sentido, ou até mais, pois o desempenho de abr/23 configura uma base fraca de comparação.

Com poucas variações do dólar entre R$4,95-R$5,05/USD e a queda da arroba de R$25,00 desde o final de março até meados de maio, possivelmente a margem do “boi China” também está mais atrativa para a indústria. Lembrando que este ponto é bem peculiar e estratégico de frigorífico para frigorífico, o que dificulta uma métrica ou um gráfico mais detalhado.

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