Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com
- Não era uma questão de “se”, mas de “quando” a correção iria ocorrer
- Tentar acertar topos e fundos em qualquer mercado é tolice
- Siga a tendência, sua única amiga para ganhar com o sentimento do mercado
- Bitcoin e ethereum têm massa crítica necessária para operar e investir
- Respeite o sentimento do mercado sem reações sentimentais
O contrato futuro de bitcoin na CME fechou o ano de 2020 cotado a US$29.220. Ao nível de US$33.500 no fim da semana passada, o bitcoin entregava um retorno de 14,6% desde o fim do ano passado.
O contrato futuro de ethereum começou a ser negociado na CME no início de fevereiro, cotado a US$1669,75. A US$1941,75 em 25 de junho, sua valorização era de 16,3% nos últimos cinco meses.
Nesse ínterim, o bitcoin superou US$65.500, assim como o ethereum que ficou acima de US$4.400. Os preços atuais parecem excelentes em comparação com o fim do ano passado, mas não diga isso a quem decidiu adquirir as criptomoedas líderes perto das máximas.
Os movimentos parabólicos de mercado são como estrelas cadentes. Quando a gravidade os atinge, o resultado geralmente é uma carnificina nos preços. Todo mundo adora um bull market, que atrai de forma magnética os investidores. Como na dança das cadeiras, quando a música parou de repente em abril e maio, quem chegou por último ficou sem onde se sentar, com posições compradas no bitcoin e ethereum e amargando enormes perdas.
Se, por um lado, o declínio abalou a confiança dos participantes do mercado; de outro, aumentou ainda mais o entusiasmo de quem é devoto fiel da classe de ativos. Preços mais baixos oferecem a oportunidade de comprar mais tokens.
O retorno de um investimento é sempre uma função do seu risco. A volatilidade do criptomercado reserva muito potencial de ganho, mas também riscos consideráveis.
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Não era uma questão de “se”, mas de “quando” a correção iria ocorrer
Ainda é difícil imaginar que um ativo tenha saído de cinco centavos em 2010 e superado US$65.500 em 2021. Eu opero nos mercados há mais de quatro décadas e jamais testemunhei esse tipo de valorização antes. Os únicos exemplos na história vêm de economias que sofreram durante períodos de hiperinflação.
Em todo caso, as criptomoedas ainda são uma classe emergente de ativos. Para muitos, o maior atrativo é sua ideologia libertária, que retira das mãos dos governos o controle da oferta monetária.
O poder governamental deriva da sua capacidade de reger o orçamento. As criptomoedas são um desafio direto a esse poder, o que também dificulta seu sucesso futuro.
Contudo, a oferta limitada, impulsionada pela tendência de alta, fez com que o bitcoin, ethereum e mais de 10.600 criptos atingissem níveis estratosféricos em 2021. Apesar de os devotos do liberalismo terem razões ideológicas para comprar criptomoedas, muitos outros investidores foram seduzidos pela possibilidade de transformar um pequeno investimento em uma grande fortuna.
Afinal, quem teve a visão de comprar US$100 em bitcoins há onze anos a cinco centavos transformou esse “trocado” em uma fortuna de mais de US$130 milhões no pico de 14 de abril. Mesmo com a queda do bitcoin para US$33.000 em 25 de junho, esse investimento ainda teria rendido mais de US$66 milhões.
A ação dos preços nos mostra que as criptomoedas atingiram níveis insustentáveis.
Tentar acertar topos e fundos em qualquer mercado é tolice
Bitcoin, ethereum e as outras criptomoedas podem ser uma classe emergente, mas se comportam como qualquer outro mercado de ativos. Deixando de lado a ideologia e a “caça ao tesouro”, elas sobem quando os compradores são mais agressivos e caem quando a venda sobrepuja a demanda.
Após quatro décadas nos mercados, aprendi que a análise dos fundamentos da oferta e demanda ajuda a determinar o caminho de menor resistência para os preços dos ativos. O sentimento dos mercados que cria tendências pode ser um indicador muito mais poderoso da direção dos preços. Por isso, quando os mercados estão em disparada, tendem a atingir níveis inimagináveis.
Da mesma forma, quando caem, os preços podem alcançar patamares ilógicos, irracionais e desarrazoados. Os mercados menos líquidos tendem a experimentar os movimentos mais dramáticos, seja na alta, quando as vendas desaparecem, seja na baixa, quando as compras se evaporam.
Como as criptomoedas têm uma oferta limitada, o sentimento dos participantes tende a se concentrar em uma única direção, causando movimentos extremos de alta e de baixa. Por isso, tentar acertar topos ou fundos durante esses movimentos é mais um exercício de ego.
Os participantes do mercado que tentam acertar topos e fundos operam contra as tendências predominantes. Ainda que essa estratégia gere lucro em determinados momentos, aumenta as chances de perdas. Muitos traders e investidores já passaram apuros por ignorar a influência das tendências de mercado, em vez de segui-las.
Siga a tendência, sua única amiga para ganhar com o sentimento do mercado
Os traders e investidores de sucesso sabem que a tendência é sua melhor amiga até ser revertida. Desde o fim de 2017, quando a CME lançou o bitcoin futuro, houve cinco mudanças significativas de tendência.
O gráfico mensal destaca cinco mudanças significativas de tendência desde que o bitcoin futuro entrou em cena em dezembro de 2017:
- De dezembro de 2017 a dezembro de 2018 – o preço caiu de US$20.650 para a mínima de US$3.120.
- De dezembro de 2018 a janeiro de 2019, o bitcoin disparou de US$3.120 para US$13.915.
- Junho de 2019 a março de 2020 – o preço da cripto líder de mercado caiu de US$13.915 para US$4.210.
- Março de 2020 a abril de 2021 - Bitcoin sobe de US$4.210 para US$65.520.
- De abril de 2021 a “?” - preço cai de US$65.520 para a mínima de US$28.800 até agora.
A tendência atual no bitcoin é de baixa, e em muitas outras criptomoedas o sentimento ainda é baixista devido à recente ação dos preços.
Bitcoin e ethereum têm massa crítica necessária para operar e investir
Muitos devotos das criptomoedas acreditam que o atual período corretivo é a oportunidade perfeita para comprar bitcoin, ethereum e outros tokens. Muitas moedas de menor capitalização continuam atraindo comprados em busca da próxima cripto a entregar retornos similares aos do bitcoin e ethereum.
Comprar tokens menores nada mais é do que um investimento altamente especulativo. A maioria das mais de 10.000 criptos nas carteiras digitais deve acabar acumulando pó. Contudo, podem existir alguns diamantes em bruto capazes de entregar retornos consideráveis nos próximos meses e anos.
Enquanto isso, trading e investimento são dois animais inteiramente diferentes. Os traders seguem tendência, conscientes de que a liquidez é essencial. A capacidade de executar ordens de compra e venda com baixo spread entre as ofertas é crucial para o sucesso operacional. Mesmo que as criptos mais líquidas registrem grandes movimentos de preço, no curto prazo, a probabilidade de que os gaps diminuam é maior em função das capitalizações de mercado.
Em 26 de junho, apenas 64 criptos, ou menos de 0,60% da classe de ativos, tinha mais de US$1 bilhão em valor de mercado. A US$32.700, o valor de mercado do bitcoin era de US$613 bilhões. O valuation do ethereum era de US$211 bilhões a US$1810 por token. O tether, terceira maior cripto, tinha um valor de mercado de US$62,6 bilhões.
Bitcoin e ethereum possuem a massa crítica e liquidez necessárias para trading. Mesmo assim, podem registrar muita volatilidade.
A negociação de criptos envolve pegar uma porcentagem significativa de uma tendência de preços do mercado. Seguir a tendência, portanto, não é comprar fundos e vender topos. Pelo contrário, quem segue a tendência sempre está vendido em fundos e comprado em topos.
Respeite o sentimento do mercado sem reações sentimentais
O sentimento é essencial quando o assunto é definir o caminho de menor resistência de qualquer mercado em qualquer classe de ativos. Respeitar o sentimento é o primeiro passo para lucrar em tendências de alta e de baixa.
A identificação de uma tendência é a validação do atual sentimento e requer se despir de qualquer emoção ou ideologia. E o estresse também atrapalha, porque nos faz pensar demais na hora de operar. Uma mudança de sentimento gera ação. Nos mercados, quem segue a tendência não pensa, simplesmente reage às condições de mercado, bloqueando qualquer outro ruído.
Por isso, seguir o sentimento remove qualquer sentimentalidade da equação.
Nas últimas semanas, o bitcoin e o ethereum perderam mais da metade do seu valor nas máximas de abril e maio. Embora muitos participantes considerem que o atual nível de preços seja uma pechincha, eu continuo cético. A ação dos preços me dirá o momento certo de abrir compra. Em 26 de junho, continuam seguindo a atual tendência, que é de baixa.