Para onde nos atrai o azul?
Not today
Hoje é dia de Fed, só que não.
Ninguém está dando muita bola para a reunião desta quarta.
Parte dos traders ainda teme um aperto monetário nos EUA em dez/2015, mas as apostas estão cada vez mais focadas em 2016.
Em distribuições de probabilidade com variância infinita, eventos uma vez adiados tendem a ser repetidamente adiados.
E qual seria a razão econômica para um Fed ainda passivo?
Não existe pressão de preços suficente no mercado de trabalho americano para justificar elevação dos juros.
Algumas marcas famosas de consumo & varejo passaram a anunciar reajustes salariais nas teleconferências do 3T15 (McDonald’s é um exemplo disso).
Mas é pouco por enquanto.
Zhumbido incômodo
Além do mercado de trabalho americano, o Fed continua de olho na China.
Mais declarações como a de Zhu Jimin adiariam o aumento de juros nos EUA para 2017.
Zhu - presidente da Associação Chinesa de Ferro & Aço - alertou que a demanda por minério de ferro está colapsando, fecharam-se os canais de empréstimo e os prejuízos das siderúrgicas locais se acumulam a um ritmo jamais contemplado.
Pode ser apenas um ponto de vista enviesadamente pessimista.
Ou pode ser enviesadamente realista.
CrunChina
Ontem falei no M5M sobre um eventual credit crunch brasileiro.
Os gringos estão atentos a uma ameaça do tipo?
Mais ou menos.
É claro que tem gente que se preocupa com o grau de solvência tupiniquim, mas - do ponto de vista internacional - o grosso dos esforços está direcionado a avaliar a hipótese de credit crunch chinês.
Lá fora, Brasil é uma mera derivada da China.
Gráfico da Bloomberg mostra o rápido salto no número de empresas chinesas incapazes de quitarem suas dívidas de curto prazo com posições atuais de caixa.
Superforecast
Se você é como eu, sem paciência para ficar o tempo todo imaginando se o mundo vai quebrar ou não, recomendo a seguinte estratégia de investimentos:
Peça um café, ative o cancelador de ruídos do seu fone de ouvido e abra um bom livro.
Sem indicações de leitura para o momento?
Uma dica: Superforecasting, do Tetlock.
Para quem ainda não o conhece, esse cara ficou famoso por desmistificar videntes charlatães em várias indústrias - incluído, obviamente, o mercado financeiro.
Neste livro, porém, Tetlock se concentra nos anti-charlatães que, por reconhecerem a própria ignorância, atingem resultados sistematicamente acima da média.
Eu quase que nada não sei, mas desconfio de muita coisa.
De carona
Talvez você já tenha ouvido falar de nossa série de Melhores Ações para 2015.
Ela nasceu, basicamente, com a missão de responder à seguinte dúvida:
Quais ações devo comprar agora?
Uai, compre as melhores!
Felizmente, o nome da série é honrado pelo analista Gabriel Casonato, responsável direto pelas Melhores.
Gabriel montou uma seleção de dez ações com vigorosa valorização neste ano.
Elas abrem 17 pontos percentuais de vantagem sobre o Ibovespa.
Não sou de vangloriar, mas montar uma carteira de ações capaz de bater o CDI em 2015 foi tarefa difícil, e estamos motivados em entregar esse resultado vantajoso também no próximo ano.
Sugiro pegar carona com o Gabriel.