- Na sexta-feira, dados de inflação ficaram em linha com as expectativas do mercado, enquanto declarações de Powell tiveram impacto limitado no sentimento dos investidores;
- Aumentou o debate sobre um possível corte de juros nos EUA a partir de junho.
- O desempenho do dólar frente às principais divisas, especialmente o euro, depende das políticas monetárias do Fed e do BCE.
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No último dia útil da semana, a conformidade dos dados do PCE com as projeções, somada às declarações cautelosas de Powell quanto à redução das taxas de juros, não provocou grandes alterações nos mercados. Assim, o índice do dólar americano (DXY) manteve-se estável com o advento da nova semana.
Após a divulgação de dados na semana anterior, a expectativa de um corte iminente nas taxas pelo Federal Reserve (Fed, banco central americano) em junho cresceu, indicando uma probabilidade de 60% para um ajuste de 25 pontos-base.
Investidores permanecem na expectativa de três cortes de taxa ao longo do ano, com alguns analistas não descartando a possibilidade de até cinco reduções, a depender dos próximos indicadores de emprego.
A postura do Fed, pautada em decisões orientadas por dados, coloca os próximos indicadores de emprego (payroll) em destaque. Uma queda significativa nos números de emprego pode acelerar os cortes nas taxas de juros.
Apesar da abordagem prudente do Fed enfatizada por Powell, os indicadores econômicos seguem apontando para uma economia americana sólida, minimizando os temores de uma recessão. Contudo, essa dinâmica impôs certa pressão sobre o dólar em relação às principais moedas.
O índice DXY apresentou uma desaceleração em sua recuperação na semana passada, estabilizando-se na faixa dos 104 pontos. Atualmente, busca consolidar o patamar de 104,3 como suporte.
Caso se mantenha acima dessa marca, o índice tem potencial para alcançar os 105 pontos. No entanto, os dados atuais sugerem uma limitação no seu avanço nos próximos meses.
Se romper o suporte dos 104 pontos, é provável uma retração até 103,70. Embora se trate de um suporte crucial, uma queda mais acentuada para o intervalo entre 101,5 e 102,2 não está descartada.
Os dados sobre o emprego não agrícola, previstos para o fim da semana, serão essenciais, podendo influenciar significativamente a trajetória do índice do dólar.
No cenário do par EUR/USD, a expectativa de cortes nas taxas de juros este ano mantém o otimismo quanto à economia americana e aos dados de crescimento, apesar da cautela do Fed em aguardar mais evidências de desaceleração inflacionária.
Isso eleva as projeções de que o BCE possa reduzir suas taxas antes do Fed, sobretudo após considerar o contexto econômico europeu, que, marcado por estagnação, sugere a necessidade de antecipação dos cortes de juros na região.
Assim, crescem as expectativas de um ajuste nas taxas pelo Fed em junho, enquanto o BCE poderia fazê-lo já em maio, refletindo-se em uma compressão de preços no par EUR/USD.
Desde a semana passada, o EUR/USD busca estabilizar-se no suporte de 1.077. Caso consiga sustentar este nível, poderia desencadear uma movimentação altista até 1.092.
Uma quebra da linha de tendência estabelecida desde outubro de 2023 poderia levar a uma depreciação acelerada do euro frente ao dólar.
Uma ruptura para baixo no triângulo simétrico, observado na análise semanal, aumentaria as chances de o EUR/USD cair abaixo de 1,05.
A evolução dos preços a médio prazo será crucial, especialmente em torno do nível de 1.092.
Mantendo-se acima de 1.07 nos próximos dias, espera-se que a volatilidade do EUR/USD intensifique-se nos meses de verão.
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