Publicado originalmente em inglês em 15/06/2021
Neste estágio avançado do ciclo de alta dos mercados de ações, escolher a candidata certa para uma carteira de crescimento não é tarefa fácil.
Depois de uma grande corrida desde o crash de março do ano passado, as mega-ações de tecnologia parecem estar fazendo uma pausa, diante da reabertura das economias mundiais e sinais de pico de disparada da demanda durante a pandemia.
Analisamos a seguir a Amazon.com (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34) e Apple (NASDAQ:AAPL) (SA:AAPL34), duas empresas com capitalizações de mercado superiores a um trilhão de dólares, para entender qual ação está mais bem posicionada para apresentar melhor desempenho assim que a poeira baixar e a pandemia de Covid-19 for contida.
Boa fase da Amazon continua
Após uma disparada de mais de 70% no ano passado, as ações da Amazon.com fizeram uma pausa neste ano. Em comparação com a alta de cerca de 10%, do índice Nasdaq, repleto de empresas de tecnologia, os papéis da Amazon stock só subiram 3%. Eles fecharam o pregão de segunda-feira a US$3.383,87.
Mas, apesar desse desempenho tímido, os analistas estão bastante otimistas com a perspectiva de crescimento dessa potência do e-commerce, já que acreditam que o ímpeto das vendas da companhia continuará durante a reabertura.
Depois de registrar vendas recordes no 1º tri deste ano, a empresa sediada em Seattle deve divulgar vendas entre US$110 bilhões e US$116 bilhões no 2º tri, acima das projeções de Wall Street, com seus negócios na nuvem apresentando o melhor desempenho.
Diversos analistas de Wall Street elevaram recentemente seus preços-alvos para a Amazon, citando um ambiente favorável para suas unidades de negócios. O JPMorgan, que classifica o papel como overweight (acima da média), elevou seu preço-alvo de US$ 4.400 para US$4.600.
De acordo com sua nota recente:
“Acreditamos que a Amazon esteja bem posicionada como líder de mercado no comércio eletrônico e nuvem pública, onde as mudanças seculares ainda são incipientes. O comércio eletrônico nos EUA representa ~20% das vendas ajustadas do varejo, e estimamos que ~15% das cargas de trabalho estejam na nuvem atualmente”.
O preço-alvo médio para 12 meses de 31 analistas é de US$ 4.295, o que representa um potencial de alta de 28% a partir do preço atual, de acordo com dados da TipRanks.
Força 5G da Apple
Assim como a Amazon, a Apple continua registrando forte crescimento em todas as suas categorias de produtos. A empresa apurou um salto de 54% nas vendas no último trimestre e 110% de expansão no lucro líquido. Todas as linhas de produtos tiveram crescimento de dois dígitos, com as vendas de iPhones disparando 65% ano a ano, as vendas de Macs saltando 70% e as de iPads registrando um ganho de 80%.
Apesar do excelente histórico da fabricante do iPhone em recompensar os investidores de longo prazo, alguns analistas estão alertando que os papéis da Apple têm um difícil caminho pela frente, diante do arrefecimento da demanda impulsionada pela pandemia.
Com a volta dos trabalhadores para os escritórios físicos, graças ao avanço da vacinação nos países desenvolvidos, a demanda por hardware da Apple para teletrabalho, como computadores Mac e iPads, pode cair. Além disso, a escassez cada vez maior de semicondutores no mercado pode gerar problemas maiores para os volumes de produção futuros da companhia.
Mas, se você é um investidor de longo prazo, esses ventos contrários de curto prazo são uma oportunidade para acumular ações da Apple. Depois de registrar vários anos de crescimento letárgico dos seus iPhones, a Apple está prestes a ingressar em outro superciclo de crescimento, impulsionado pelos mais novos modelos de telefone habilitados para 5G.
A chegada do iPhone 12, gerará um boom recorde de vendas, similar ao que ocorreu no lançamento do primeiro iPhone com tela grande em 2014, já que milhões de usuários atuais irão atualizar seus aparelhos antigos.
O mais novo iPhone consegue acessar a rede de celular da próxima geração, chamada 5G, com a promessa de oferecer maiores velocidades de conexão. No último trimestre, o novo iPhone ajudou a elevar em 57% as vendas na China, que já possui uma rede 5G mais desenvolvida.
Evidentemente a Apple não se resume apenas ao iPhone. A divisão de serviços da Apple, que inclui App Store, iTunes, Apple Music e iCloud, também está crescendo forte, ajudando a diversificar as fontes de receita da companhia além dos aparelhos em si.
No ano passado, a receita da sua divisão disparou para US$ 54 bilhões, mais do que o dobro da quantidade gerada em 2016. Se o ritmo desse crescimento continuar, a receita proveniente de serviços pode ultrapassar US$100 bilhões em 2024, de acordo com estimativas da Evercore ISI.
Por essas razões, a maioria dos analistas vê a Apple como uma boa compra. O preço-alvo médio para 12 meses de 27 analistas é de US$ 157,88, o que representa um potencial de alta de 22% a partir do preço atual.
Conclusão
A Amazon e a Apple estão entre as gigantes de tecnologia mais resilientes e bem posicionadas para crescer no ambiente pós-pandemia.
A crescente unidade de serviços da Apple e o novo ciclo de crescimento 5G impulsionarão as vendas da empresa, enquanto a posição dominante da Amazon no e-commerce, aliada aos seus negócios na nuvem, oferece grandes oportunidades de crescimento de vendas.
Esses dois vetores de crescimento, em nossa visão, tornam ambas as ações atrativas para o longo prazo.