As reservas no AirBNB (BVMF:AIRB34)(NASDAQ:ABNB), um mercado online que conecta anfitriões a viajantes, aumentaram acentuadamente, mas as ações caíram 45% no acumulado do ano e estão sendo negociadas perto de sua mínima de 52 semanas.
A temporada de viagens e o levantamento das restrições relacionadas ao COVID oferecem fortes ventos a favor no curto prazo.
O InvestingPro+ sugere uma vantagem substancial para as ações do Airbnb, com base em seus fundamentos.
A última medida do Airbnb para proibir festas em propriedades reservadas por meio dele pode não prejudicar seu crescimento materialmente.
Os mercados de ações estão em turbulência e as ações de alto crescimento estão sendo atingidas com mais força do que outras. A queda de 45% no acumulado do ano da Airbnb pode ser atribuída principalmente à venda mais ampla nos mercados. Além disso, os investidores estão preocupados que uma recessão iminente possa prejudicar o orçamento dos viajantes e seus planos de viagem.
Ninguém pode prever com certeza se, ou quando, uma recessão virá e quanto tempo ela durará. Embora uma recessão possa prejudicar o Airbnb, alguns outros ventos a favor certamente estão ajudando e provavelmente continuarão a fazê-lo. A empresa registrou um forte crescimento nas reservas no último trimestre, e a temporada de viagens de verão impulsionará esse crescimento.
*Nota: O preço usado neste artigo é a partir de quinta-feira, 14 de julho.
Encontrando as principais ações em território de barganha
Com os mercados em um território de correção, a maioria das ações corrigiu acentuadamente e parece atraente agora. Mas isso não torna todos eles uma compra. Na verdade, muitas vezes, existem razões válidas por trás da queda mais acentuada de algumas ações durante uma correção. A chave é encontrar ações mal precificadas com fundamentos fortes e sólidas perspectivas de crescimento de longo prazo que estão enfrentando ventos contrários ou preocupações de curto prazo. Essas ações eventualmente voltarão a subir, produzindo bons retornos para você.
Começamos nossa busca por essas ações com o screener do InvestingPro+. Escolhemos “52 Weeks Low Bargains Hunter” (Caçador de pechinchas em 52 semanas) nas estratégias. Ele fornece alguns filtros predefinidos. Alteramos alguns deles enquanto mantivemos outros em seus valores predefinidos. Alteramos o preço em menos de 120% (do valor pré-definido de menos de 150%) de 52 Week Low para restringir um pouco a pesquisa. Além de negociar a um preço baixo, queremos empresas que aumentem consideravelmente a receita e, ao mesmo tempo, gerem margens fortes. Assim, selecionamos um CAGR de receita (3a) superior a 10% em relação ao valor pré-estabelecido de 5% para focar nas empresas de maior crescimento. Mantivemos a margem de lucro bruto superior a 35%. Da mesma forma, a dívida total em capital já está fixada em um nível conservador inferior a 20%.
Por fim, queremos ações com sólido potencial de valorização. Portanto, selecionamos o upside com base na meta do analista como superior a 25%. Os rótulos de valor justo baseados no InvestingPro+ são pré-definidos como barganha, subvalorizada ou justa. Também adicionamos um novo rótulo de valor justo de filtro (alvos do analista) usando o sinal de mais na parte inferior, selecionando-o como pechincha e subvalorizado.
O InvestingPro+ screener ostenta dados de empresas de todos os principais mercados globais. Selecionamos os Estados Unidos em geografia. Com isso, conseguimos uma lista de ações que estão crescendo em receita, gerando margens fortes, têm um sólido potencial de valorização e estão em um território de barganha. Ao classificá-los por valor de mercado, o Airbnb chamou nossa atenção.
Um olhar mais atento ao Airbnb
Estatísticas básicas:
- Preço atual/intervalo de 52 semanas: US$ 91,05 (US$ 86,71 - US$ 212,58)
- Valor de mercado: US$ 57,95 bilhões
- Relação P/E: 72,3x
A partir de 2007 (IPO em dezembro de 2020), o Airbnb cresceu para mais de 4 milhões de anfitriões com mais de um bilhão de chegadas de hóspedes em todo o mundo. Curiosamente, mais de 85% dos anfitriões do Airbnb estão localizados fora dos EUA (fonte) A empresa ganha dinheiro cobrando uma taxa por sua plataforma online, bem como um corte em todas as reservas feitas por meio dela. Obviamente, o COVID-19 impactou severamente os negócios do Airbnb. No entanto, a empresa voltou a crescer em 2021.
Como mostram as finanças de cinco anos no InvestingPro+, a receita do Airbnb em 2020 foi prejudicada devido à pandemia, mas sua receita em 2021 foi maior do que em 2019. No último trimestre, a receita do Airbnb cresceu 70% A/A e 80% em relação ao primeiro trimestre de 2019. (fonte)
A proposta de valor exclusiva do Airbnb de uma casa longe de casa, a capacidade de pesquisar acomodações com base em suas necessidades específicas (preço baixo, premium, uma villa inteira e assim por diante) e uma experiência distinta com um anfitrião contribuíram para sua rápida crescimento ao longo dos anos. Embora esses atributos às vezes tornem uma experiência indesejável para os hóspedes (propriedade ou anfitrião não conforme o esperado), o Airbnb está fazendo o possível para minimizar esses incidentes. Ao todo, o rápido crescimento do Airbnb mostra que há uma demanda robusta pelo que a empresa oferece.
Comparando o índice de PE do Airbnb com seus pares, notamos que seus pares também estão negociando com altos índices de PE. Os ganhos de TTM das empresas ficaram positivos após as perdas durante a pandemia e devem continuar se recuperando.
O desempenho do Airbnb, como seus pares, é sazonalmente forte no terceiro trimestre. A empresa deve ver um aumento significativo em seus lucros no terceiro trimestre, reduzindo seu PE. O Airbnb e seus pares parecem ter preços muito mais razoáveis com base em seus PEs futuros.
Com base nas metas de preços dos analistas, as ações do Airbnb têm uma vantagem de 86,7%. O valor justo da ação, com base em 11 modelos InvestingPro+, é de US$ 110,88, o que implica um aumento de 21,8%.
Esses modelos usam uma variedade de técnicas de avaliação relativa e de fluxo de caixa descontado para chegar a um valor justo.
A saúde financeira da ação mostra bom desempenho no InvestingPro+.
A saúde financeira é determinada pela classificação da empresa em mais de 100 fatores em relação às empresas do seu setor.
Crescimento sólido a preço de banana
O conceito único do Airbnb foi muito bem recebido por hóspedes e anfitriões, impulsionando seu rápido crescimento. No primeiro trimestre de 2022, o Airbnb ultrapassou 100 milhões de reservas, seu maior número de reservas trimestrais de todos os tempos.
Recentemente, o Airbnb baniu permanentemente festas em suas propriedades. As festas já estavam temporariamente proibidas desde agosto de 2020 e, portanto, esse desenvolvimento não terá impacto adicional nas reservas da empresa.
Perto de sua mínima de 52 semanas, as ações do Airbnb oferecem um potencial de alta atraente com base nas metas de preços dos analistas, bem como nas estimativas de valor justo do InvestingPro+. A empresa também pontua bem nos parâmetros de saúde financeira.
Ao todo, as preocupações relacionadas aos impactos de uma recessão iminente no Airbnb podem ser exageradas. Embora as ações do Airbnb possam cair ainda mais em relação aos níveis atuais, parece uma escolha fundamentalmente forte para o longo prazo, e o preço parece atraente no momento.
Isenção de responsabilidade: O autor não possui posições no Airbnb ou em qualquer outra ação mencionada.
