A regra dos 4% está morta. Um artigo recente de Shawn Langlois via MarketWatch apontou esse fato preocupante, mas que já discutimos anteriormente. Os aposentados contam há muito tempo com a possibilidade de se aposentarem com seus ativos e receber 4% ao ano. Porém, pouco mais de 20 anos depois, chegou a “morte da taxa de retirada”. O que os aposentados devem fazer agora?
Conforme observado por Shawn:
“A Regra dos 4% tem sido usada há muito tempo como uma diretriz para aposentados na determinação de quanto eles devem ser capazes de sacar de sua conta de aposentadoria, mantendo um equilíbrio que permitirá que o mesmo fluxo de renda flua em seus anos dourados.”
A ideia da regra dos 4% sugeria originalmente que, uma vez aposentada, a alocação da carteira fosse transferida para títulos do Tesouro ultra-seguros. Essa mudança de alocação previa a renda necessária para viver, mais uma garantia do governo para o principal.
Aqui está o problema.
Quando a regra dos 4% foi implementada, os rendimentos do Tesouro eram de 5%. Hoje, estão fechando em 0,5%.
Este é um problema enorme para os aposentados hoje. Conforme mostrado, US$ 1 milhão não gerará mais uma renda de US$ 50.000 para aposentadoria. Hoje, é de apenas US$ 6.900/ano.
Ainda mais chocante foi a velocidade da mudança. Em 2016, demorou cerca de US$ 5 milhões para gerar US$ 50.000 ao ano. Apenas quatro anos depois, esse número disparou para mais de US$ 8 milhões.
Para os jovens poupadores e os boomers que se aproximam da aposentadoria, os desafios do planejamento para a aposentadoria hoje são assustadores.
Problema nº 1: Poucas Pessoas Têm US$ 8 milhões
Embora seja bom pensar que jogar alguns dólares no mercado se transformará magicamente em milhões, a realidade é muito diferente. Conforme discutido em "Why Are Boomers So Broke" ("Por que os boomers são tão quebrados", em tradução livre), depois de dois dos maiores mercados em alta da história dos EUA durante sua vida, as estatísticas de economia são deprimentes.
Por muitas razões, os indivíduos simplesmente não economizam dinheiro. Atualmente, quase 60% de TODOS os indivíduos em idade ativa NÃO possuem ativos em uma conta de aposentadoria.
No entanto, é realmente mais sombrio do que isso. A família em idade produtiva típica tem ZERO DÓLARES em ativos em sua conta de aposentadoria. É importante ressaltar que os "baby boomers" que estão se aproximando da aposentadoria tiveram uma média de apenas US$ 40.000 economizados para seus "anos dourados".
Por último, apenas 4 em cada 5 famílias em idade ativa têm economias de aposentadoria inferiores a uma vez sua renda anual. Isso não é um bom presságio para a sustentabilidade dos padrões de vida nos "anos dourados".
De acordo com o estudo da MagnifyMoney:
“Embora a família americana média economize cerca de US$ 175.000 em vários tipos de contas de poupança, apenas os 10% a 20% mais ricos provavelmente terão níveis de poupança próximos ou superiores a esse valor. 29% das famílias têm menos de US$ 1.000 em economias”.
Você não pode chegar a US$ 8 milhões se não puder economizar para começar.
Problema nº 2: Não é Possível Economizar para a Aposentadoria
A capacidade das pessoas de economizar dinheiro tornou-se substancialmente mais problemática. Recentemente, mostrei o gráfico a seguir, que ilustra a diferença entre renda, poupança e custo de vida.
“Os aumentos contínuos da dívida, que foram usados para preencher a lacuna entre a renda e o custo de vida, contribuíram para o retardo do crescimento econômico.”
Ao ver o “problema de economia” dessa perspectiva, é fácil entender as respostas da pesquisa de Kiplinger e Personal Capital. Os norte-americanos disseram que os maiores obstáculos para economizar para a aposentadoria são:
- O alto custo do seguro saúde. “De 1999 a 2017, o custo da cobertura do seguro saúde da família mais do que dobrou o valor do salário líquido que consome.”
- Desempenho de investimento decepcionante. “Pouco menos de 30% de todos os entrevistados (29,4%) disseram que o desempenho decepcionante do investimento os impediu de economizar tanto quanto gostariam para a aposentadoria.”
- O montante da dívida que eles carregavam. “21,3% dos norte-americanos disseram que a dívida, não incluindo empréstimos estudantis, os impediu de economizar para a aposentadoria, combinada com o aumento do custo de vida.”
Enquanto o Fed continua inflando os mercados de ações, o efeito de “gotejamento” ainda não ocorreu.
Problema nº 3: Não se Esqueça da Inflação
Em 1980, US$ 1 milhão geraria entre US$ 100.000 e US$ 120.000 por ano, enquanto o custo de vida para uma família de quatro pessoas nos EUA era de aproximadamente US$ 20.000/ano. Hoje, há um déficit de cerca de US$ 50.000 entre a renda que US$ 1 milhão irá gerar e o custo de vida.
Este é apenas um cálculo aproximado baseado em médias históricas. No entanto, a quantidade de dinheiro de que você precisa na aposentadoria é baseada no que você acha que será sua renda necessária quando chegar lá.
Para a maioria, há um desejo de viver um estilo de vida semelhante, ou melhor, na aposentadoria. No entanto, com o tempo, nosso padrão de vida aumentará em relação aos estágios do nosso ciclo de vida. Crianças, casas maiores para acomodar essas crianças, educação, viagens etc., tudo isso requer uma renda mais alta (essa é a razão pela qual os EUA têm a maior lacuna de poupança para aposentadoria do mundo).
Se você está no último campo, como eu, um "milhão de dólares não vai funcionar".
Problema nº 4: Começando seu Plano com a Estimativa Errada
Vamos definir um exemplo simplista.
- John tem 23 anos e ganha US$ 40.000 por ano
- Ele economiza US$ 14 por dia
- Aos 67 anos, ele terá US$ 1 milhão economizado (presumindo que ele realmente obtenha essa taxa de retorno anual de 6%).
- Ele então retira 4% do saldo para viver, igualando sua renda anual de US$ 40.000.
Essa matemática bastante simples.
ESTÀ TOTALMENTE ERRADO.
A necessidade de vida em 44 anos é baseada no nível de renda de hoje, não no nível de renda futuro necessário para manter o padrão de vida atual.
Observe o gráfico abaixo e selecione seu nível atual de renda. O número à esquerda é o seu nível de renda hoje e o número à direita é a quantidade de renda de que você precisará em 30 anos para viver o mesmo estilo de vida que leva hoje.
A Equação-Inflação
Isso se baseia na taxa média de inflação das últimas duas décadas, de 2,1%. No entanto, se a inflação esquentar no futuro, esses números se tornarão materialmente maiores.
Aqui está o mesmo gráfico delineado.
O gráfico acima expõe dois problemas com toda a premissa:
- A renda exigida não é ajustada pela inflação ao longo do período de economia, e;
- A diferença entre os níveis de renda atual e o que é realmente necessário é de 4% para gerar o nível de renda necessário.
O gráfico abaixo pega o nível de renda ajustado pela inflação para cada faixa e calcula o nível de ativos necessário para gerar essa renda, assumindo uma taxa de retirada de 4%. Isso é comparado às recomendações comuns de 25x a renda atual.
Portanto, se você precisar financiar um estilo de vida de US$ 50.000 em 30 anos, assumindo uma taxa de retirada de 4%, seria necessário um saldo futuro de mais de US$ 2 milhões. Infelizmente, isso não é mais realista.
Com base nas avaliações atuais no percentil 95 e nas taxas de juros abaixo de 1%, a capacidade de chegar a qualquer lugar próximo a 4% é improvável. Isso vai deixar a maioria das pessoas trabalhando bem até os anos de aposentadoria.
Comece a Repensar seu Plano
A análise acima revela os pontos importantes que os indivíduos devem considerar em seu processo de planejamento financeiro:
- As expectativas de retornos futuros e taxas de retirada devem ser ajustadas para baixo.
- O potencial de retornos antecipados no futuro é improvável.
- O impacto da tributação deve ser considerado na taxa de retirada planejada.
- As expectativas de inflação futura devem ser cuidadosamente consideradas.
- Os saques de carteiras durante ambientes de mercado em declínio aceleram o sangramento principal. Os planos devem ser feitos durante anos para abrigar capital para retiradas de carteira reduzidas durante condições de mercado adversas.
- A busca por rendimentos nos últimos 11 anos e o ambiente de baixas taxas de juros criaram um ambiente extremamente arriscado para o planejamento da renda de aposentadoria. Recomenda-se cautela.
- As expectativas de taxas de retorno anuais compostas devem ser descartadas em lugar dos planos de taxas variáveis de retorno futuro.
Investir para a aposentadoria, independentemente da sua idade, deve ser feito de forma conservadora e cautelosa, com o objetivo de superar a inflação ao longo do tempo. Isso não significa que você nunca deve investir no mercado de ações, apenas significa que seu portfólio deve ser construído para entregar uma taxa de retorno suficiente para atender às suas metas de longo prazo com o mínimo de risco possível.
Coisas que Você Pode Fazer Agora
- Economize mais e gaste menos: essa é a única maneira de garantir que você esteja adequadamente preparado para a aposentadoria. Não é sexy ou divertido, mas funcionará perfeitamente.
- Você irá errar. Os mercados passam por ciclos, assim como a economia. Apesar das esperanças de um mercado altista sem fim, a realidade é que "o que sobe acabará caindo".
- RISCO NÃO é igual a retorno. Quanto mais os mercados subirem, maior será a correção. RISCO = Quanto você perderá quando estiver errado, e estará errado com mais freqüência do que pensa.
- Não seja rico em casa. Uma casa paga é ótima, mas se você estiver indo para a aposentadoria rico e sem dinheiro, terá problemas. Você não paga sua casa ATÉ que suas economias para a aposentadoria estejam totalmente feitas e seguras.
- Tenha uma enorme reserva. Quando for para a aposentadoria, tenha uma grande reserva de dinheiro. Você não quer ser forçado a sair de um pool de investimentos durante os anos em que o mercado estiver em declínio. Isso aumenta as perdas na carteira e destrói capital que não pode ser reposto.
- Planeje para o pior. Você deve querer uma aposentadoria feliz e segura - portanto, planeje-se para o pior. Se você está contando apenas com a Previdência Social e planos de previdência, o que aconteceria se a previdência fosse cortada? As falências de empresas acontecem o tempo todo e para empresas que a maioria nunca esperava. Ao planejar o pior, qualquer outro resultado significa que você está em ótima forma.
O mais provável é que qualquer planejamento de aposentadoria que você tenha feito seja excessivamente otimista.
Mude suas suposições, faça perguntas e planeje o pior.
A melhor coisa sobre "planejar para o pior" é que todos os outros resultados são uma "vitória".