Nos últimos dias, a situação dentro da União Europeia ficou cada vez mais tensa, principalmente devido ao anúncio da implementação de um gigantesco pacote de ajuda do governo alemão para a economia local. Ao mesmo tempo, Berlim está bloqueando o estabelecimento do limite superior para os preços de gás natural em nível comunitário, principalmente devido à possibilidade de limitar sua disponibilidade. Enquanto isso, a Alemanha, com oportunidades financeiras e de dívida muito grandes, preocupa-se principalmente para que não falte gás, ao mesmo tempo em que relega o aspecto do preço para segundo plano. Isso não é do agrado da grande maioria dos países da UE cujo pedido de um teto de preço do gás foi rejeitado, o que abre caminho para a continuação do alto preço de mercado da matéria-prima. Nessa situação, a solidariedade dentro de uma comunidade pode sucumbir aos interesses de sua maior economia. Este impulso permitirá que as empresas alemãs aumentem a sua competitividade, pelo que do ponto de vista dos mercados financeiros surge uma questão - será que o DAX neste obterá uma vantagem mensurável sobre os outros euro índices europeus ?
Os dados da economia alemã estão cada vez piores
Começando com dados macroeconômicos rígidos, a situação da economia alemã continua a se deteriorar. O foco principal está na inflação, que chegou a 10% a/a na última leitura.
A Alemanha está preparando um gigantesco pacote de ajuda. Os declínios no DAX diminuirão permanentemente?
A recessão iminente também é anunciada pelas leituras do PMI e pelo indicador de sentimento comercial Ifo, que permanecem negativos e estão no nível mais baixo desde meados de 2020. A Alemanha está preparando um pacote de resgate gigante. Os declínios no DAX diminuirão permanentemente?
Tudo isso torna o cenário de recessão na virada de 2022 e 2023 cada vez mais provável. Parece que mesmo uma implementação efetiva do pacote de resgate pode apenas mitigar os efeitos de uma forte desaceleração na economia alemã, mas provavelmente não há como escapar da recessão. Muito também vai depender do BCE e de quão determinado ele será no combate à inflação e na elevação das taxas de juros.
Para que servirão 200 bilhões de euros?
O montante acima mencionado deve ser usado principalmente para controlar a deterioração da situação no mercado de energia alemão. Em primeiro lugar, os preços do gás para todos os consumidores devem ser congelados e deve ser introduzido um mecanismo de congelamento dos preços da eletricidade. O terceiro elemento de todo o plano é recapitalizar as empresas que sofreram como resultado dos altos preços dos recursos energéticos ou da falta de sua disponibilidade. Os fundos que irão para o Fundo de Estabilidade Económica estão previstos para o período de 2 anos. Curiosamente, os recursos que vão para lá não contam para a dívida pública, o que também é praticado pelo nosso governo.
O pacote de estímulo no valor de 5% do PIB é um afastamento definitivo da política fiscal conservadora da Alemanha até agora, o que mostra a gravidade da situação que os governantes por trás de nossa fronteira ocidental devem enfrentar. Quanto ao impacto nos mercados financeiros, a médio prazo, injetar 200 bilhões de euro na economia deve ter um impacto positivo no DAX, pelo menos em comparação com os outros euro polonês equivalentes.
O que está por trás do forte reflexo do DAX?
O início da semana é marcado por uma forte recuperação nos mercados acionários, incluindo. no DAX alemão. Isso se deve a um apelo de importantes instituições internacionais, como a ONU e o FMI, ao Fed para que pare de aumentar as taxas de juros. O mercado espera que o Fed ceda à pressão internacional e alivie pelo menos parcialmente seu tom hawkish. Se nada disso acontecer, o lado da demanda pode enfrentar uma decepção considerável, iniciando outra onda de queda.
Atualmente, os compradores podem estender tecnicamente o movimento de correção para a linha de tendência de baixa, aproximadamente em torno do nível de resistência de 13.000 rodadas.
A Alemanha está preparando um gigantesco pacote de ajuda. Os declínios no DAX diminuirão permanentemente?
Se a tendência de queda continuar, que ainda é o cenário predominante, a área alvo para os ursos é a zona de demanda em 11.600 pontos.