Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com
- BITO entra em cena
- BTF é seu concorrente
- GBTC já está no mercado há algum tempo
- BLOK e BITQ investem em empresas do criptomercado
- BITW rastreia o índice de cripto
A batalha pelo domínio dos produtos financeiros que rastreiam o bitcoin e o criptomercado se acirrou quando o fundo ProShares Bitcoin Strategy (NYSE:BITO) começou a ser negociado em 19 de outubro de 2021. O tão aguardado ETF oferece a traders e investidores a oportunidade ter exposição ao bitcoin futuro. Mas existem também outras opções correlacionadas à cripto líder e à classe de ativos.
A concorrência melhora o mercado. Em 2004, o livro de James Surowiecki, A sabedoria das multidões, dizia que muitos são mais inteligentes do que poucos e notou como a sagacidade coletiva modela os negócios, as economias, as sociedades e as nações. O livro aplica-se às criptomoedas em diversos aspectos.
O crescimento da classe de ativos reflete a desconfiança crescente nas moedas de curso legal emitidas pelos governos, cujo valor é derivado na fé e no crédito desses meios de troca. Quando o assunto é ETF e outros produtos de negociação e investimento que refletem a ação dos preços do bitcoin e outras criptos, a sabedoria das multidões recompensará quem tiver o melhor desempenho.
Não faltam opções na classe de ativos para os participantes do mercado. Novos produtos continuarão entrando no mercado agora que a SEC, comissão de valores mobiliários dos EUA, pavimentou o caminho para os instrumentos baseados em contratos futuros.
Os produtos mais eficientes, entretanto, ainda podem estar em desenvolvimento, já que nenhum instrumento atual detém o bitcoin e outras criptos como custodiante. Os contratos futuros, a mineração de criptos ou outras atividades congêneres não se equiparam a ter um portfólio concreto de meios de troca dessa classe emergente, que desafia os produtos tradicionais de câmbio internacional.
BITO entra em cena
O BITO começou a ser negociado em 19 de outubro. O produto rastreia os contratos futuros negociados na CME. O gráfico diário mostra a volatilidade no mercado futuro desde o lançamento do fundo em 19 de outubro.
Fonte: CQG
Como destaca o gráfico, o bitcoin futuro subiu de US$61.905 na abertura de 19 de outubro até a máxima de US$67.680 em 20 de outubro, valorizando-se 9,3%. No dia 27, houve uma correção até a mínima de US$57.855, seguida de uma recuperação até a máxima de US$62.400 no dia seguinte. A queda desde a máxima foi de 14,5% antes do repique de 7,9%. 
Fonte: CQG
No mesmo período, o BITO subiu de US$40,88 na abertura de 19 de outubro até US$43,95 no dia seguinte, uma alta de 7,5%. O BITO caiu para US$37,34 no dia 28, uma queda de 15% desde a máxima. O preço se recuperou até a máxima de US$40,72, ou mais de 9%, no dia 29.
Os principais pontos fracos do BITO são:
- Ele rastreia o preço do bitcoin futuro, isto é, um derivativo, e não o bitcoin à vista.
- O BITO e o bitcoin futuro na CME só são negociados durante o horário regular de pregão nos EUA. Já o bitcoin é negociado sem parar, a qualquer hora e em qualquer dia.
- O BITO é um derivativo de um derivativo, que cobra uma saudável taxa de administração de 0,95%.
O BITO é um dos vários produtos que os participantes do mercado estão usando para rastrear a criptomoeda líder. Ao final da semana passada, o BITO tinha quase US$1,178 bilhão de ativos sob gestão e estava sendo ativamente negociado, com mais de 7 milhões de cotas mudando de mãos em 29 de outubro.
BTF é seu concorrente
O fundo Valkyrie Bitcoin Strategy (NASDAQ:BTF) começou a ser negociado três dias depois do BITO. O resumo do fundo diz o seguinte:
Descrição: o fundo Valkyrie Bitcoin Strategy busca investir em contratos futuros do bitcoin.
O BTF parece ser o mesmo produto que o BTF e compra a mesma taxa de administração de 0,95%. O BTF tinha US$52.95 milhões em ativos sob gestão ao final da última semana, com 272.400 cotas mudando de mãos em 29 de outubro.
O BTF investe no contrato com vencimento mais próximo do bitcoin na CME através de uma subsidiária nas Ilhas Cayman, portanto os investidores não precisam registrar um formulário K-1 junto à receita americana.
Fonte: Barchart
O BTF demonstrava rastrear bem o bitcoin futuro em seus primeiros pregões.
GBTC já está no mercado há algum tempo
O truste Grayscale Bitcoin (OTC:GBTC) tem um número fixo de cotas, negociadas no mercado de balcão. No entanto, as cotas do GBTC representam um número indeterminado de bitcoins.
O bitcoin futuro subiu de US$28.800, no fim de junho, até a máxima de US$67.680 em 18 de outubro ou +135%.
Fonte: Barchart
No mesmo período, o GBTC subiu de US$24,00 para US$52,68, ou +119,5%.
Vale lembrar que o GBTC cobra uma taxa de administração bastante elevada, de 2% O GBTC tinha mais de US$36 bilhões em ativos sob gestão e negocia em média mais de 8,5 milhões de cotas por dia.
BLOK e BITQ investem em empresas do criptomercado
Os fundos Amplify Transformational Data Sharing (NYSE:BLOK) e Bitwise Crypto Industry Innovators (NYSE:BITQ) possuem portfólio de empresas que podem se beneficiar com a alta das criptomoedas.
O resumo do BLOK e suas principais participações são:
Resumo do fundo: o investimento busca fornecer aos investidores um retorno total. Trata-se de um ETF com gestão ativa que visa proporcionar um retorno total ao investir pelo menos 80% do seu patrimônio líquido em ações de empresas ativamente envolvidas no desenvolvimento da utilização de tecnologias de compartilhamento de dados transformacionais, inclusive de companhias não sediadas nos EUA, através de recibos de depósitos.
A US$55,47 por cota, o BLOK tinha mais de US$1,465 bilhão em ativos sob gestão. O ETF negocia em média 457.000 cotas por dia e cobra uma taxa de administração de 0,71%.
O resumo do BITQ diz o seguinte:
Descrição: o Bitwise Crypto Industry Innovators busca fornecer resultados de investimento que, antes de despesas e impostos, correspondam, de modo geral, ao retorno total do índice de mesmo nome, que mede o desempenho de empresas líderes na criptoeconomia em rápida expansão.
Ao preço de US$28,22 por cota, o BITQ tinha cerca de US$97,65 milhões de ativos sob gestão e negocia em média mais de 108.000 cotas por dia. O ETF cobra uma taxa de administração de 0,85%.
Os movimentos do BITQ seguem os do índice Bitwise Crypto Innovators 30. Tanto o BLOK quanto o BITQ podem subir ou cair de acordo com o destino das empresas relacionadas ao mercado de criptomoedas e blockchain.
BITW rastreia o índice de cripto
O fundo Bitwise 10 Crypto Index (OTC:BITW) rastreia o desempenho do índice Bitwise 10 Large Cap Crypto, que abrange as 10 maiores criptos passíveis de investimento que respondem por 70% do mercado total.
Como o BITW pondera suas participações pela capitalização de mercado, o BITW responde por 65% do seu portfólio, seguido de ethereum, com 25%, e cardano, com 4%. O BITW tinha cerca de US$1,2 bilhão de ativos sob gestão a US$50,25 por cota.
O ETF cobra uma taxa de administração bastante elevada de 2,5%. Em média, mais de 177.000 cotas do BITW mudam de mãos todos os dias.
Conclusão
BLOK e BITQ são alternativas às criptomoedas. O BITW fornece alguma exposição a uma carteira diversificada das criptos mais líquidas. BITO e BTF rastreiam contratos futuros.
O próximo passo será um fundo semelhante ao SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD), que detenha um portfólio com bitcoin e outras criptomoedas. Mas teremos que aguardar até que o mercado resolva a questão da custódia e da segurança.
Jack Dorsey, da Square (NYSE:SQ) (SA:S2QU34), está trabalhando em uma solução que pode fornecer aos órgãos reguladores um nível maior de conforto, que lhes permita aprovar fundos que detenham criptomoedas e se movam exatamente como o mercado à vista.
Por enquanto, os fundos mencionados acima são a rota mais próxima para ter exposição ao emergente criptomercado, sem tanta volatilidade e a um custo menor do que investir diretamente no bitcoin.