- Os preços do petróleo bruto estão em recuperação, sustentados por crescentes tensões geopolíticas e novas medidas de estímulo econômico da China.
- Apesar de uma recente queda, os futuros de Brent e WTI mostram sinais de fortalecimento.
- Os investidores devem monitorar de perto os riscos geopolíticos e as condições climáticas no Golfo do México.
Os preços do petróleo retomam a trajetória de alta, refletindo o aumento dos riscos geopolíticos e o relaxamento da política monetária em grandes economias globais.
No início deste mês, os futuros de Brent recuaram para US$ 68, seu menor valor desde novembro de 2021, enquanto os futuros de WTI caíram para US$ 65, marcando a mínima do ano.
Após a forte retração registrada em 9 de setembro, os futuros de petróleo rapidamente entraram em modo de recuperação, fechando as duas últimas semanas com tendência de alta.
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Embora tanto os futuros de Brent quanto de WTI tenham iniciado a semana com leves recuos após a recuperação da semana anterior, os preços rapidamente ganharam força adicional com o anúncio de medidas de estímulo na China.
Com esse cenário, destacam-se três fatores que podem continuar a sustentar a recuperação dos preços do petróleo:
1. Escalada das tensões geopolíticas
A recente alta dos preços pode ser atribuída à intensificação das tensões geopolíticas no Oriente Médio. O aumento do risco de um conflito mais amplo eleva as preocupações sobre a oferta de petróleo, o que pode pressionar os preços para cima nos próximos dias.
Além disso, a expansão monetária global também pode apoiar essa tendência. Nos EUA, maior produtor mundial de petróleo, os crescentes temores de uma recessão têm pressionado os preços.
No entanto, os esforços de economias desenvolvidas para mitigar o impacto econômico por meio de cortes nas taxas de juros podem sustentar os preços do petróleo.
2. Estímulos econômicos da China
O anúncio de novas medidas de estímulo pela China reforça a tendência global de flexibilização monetária. Sendo o maior importador de petróleo do mundo, as ações da China tornaram-se um fator crucial para os preços do petróleo, especialmente em meio às tensões no Oriente Médio.
O Banco Popular da China surpreendeu os mercados ao reduzir suas taxas de empréstimo de referência, com o objetivo de enfrentar a desaceleração econômica. Esse movimento representa o maior pacote de estímulos desde a pandemia e sinaliza uma tentativa decisiva de encerrar o período deflacionário.
Além disso, a China aumentou suas cotas de exportação de produtos petrolíferos, elevando a média de 850.000 barris por dia (bpd) entre janeiro e agosto para 950.000 bpd no quarto trimestre.
Essa mudança não só apoia os preços do petróleo, mas também ajuda a mitigar riscos de queda. No entanto, permanecem incertezas sobre a sustentabilidade dessa alta, considerando fatores como a baixa demanda contínua e possíveis limitações das políticas monetárias.
3. Condições climáticas adversas
No curto prazo, as condições climáticas no Golfo do México também podem impactar os preços do petróleo. A previsão de um furacão para o final de semana representa um risco para a produção offshore.
Com os estoques de petróleo dos EUA nos níveis mais baixos do ano, essa variável pode dar suporte adicional aos preços no curto prazo.
Análise técnica dos futuros de Brent e WTI
Tecnicamente, o Brent está tentando se recuperar de suas recentes mínimas. O movimento de queda iniciado em julho resultou em uma formação de topo duplo durante a recuperação de agosto, sugerindo que o ciclo de queda de 8% pode ter terminado com a quebra do nível de US$ 75.
No gráfico diário do WTI, à medida que avançamos em setembro, a nova fase de recuperação transformou a resistência anterior de US$ 73 (nível de retração de Fibonacci 0,236) em suporte.
O próximo alvo de curto prazo está em US$ 75,85 (Fibonacci 0,382). Se essa resistência for superada, juntamente com uma mudança positiva nas médias móveis exponenciais (MMEs), os futuros de Brent podem avançar para a faixa de US$ 80-83.
Em caso de correção, o nível de US$ 73 deve atuar como suporte-chave; uma queda abaixo desse ponto pode invalidar a recente recuperação e retomar a tendência de baixa abaixo de US$ 70.
No entanto, o cenário atual sugere maior probabilidade de continuidade do movimento ascendente, com um possível recuo até US$ 73 reforçando a fase de recuperação.
Níveis técnicos críticos para os futuros de WTI
Os futuros de WTI seguem um padrão semelhante, subindo para US$ 72 e se aproximando do rompimento de sua tendência de baixa de curto prazo. Após encontrar suporte em torno de US$ 65 neste mês, o WTI iniciou sua recuperação e avançou para a faixa de US$ 70.
O próximo nível a ser observado é uma subida sustentada acima de US$ 72. Se esse nível for mantido com fechamentos diários, o WTI pode seguir o movimento do Brent em direção à faixa de US$ 76-80.
No lado negativo, manter o suporte em torno de US$ 69,7 será crucial para preservar a tendência de alta.
Olhando adiante, com a implementação de políticas de estímulo econômico por governos ao redor do mundo, podemos observar uma recuperação semelhante à vista em 2021-2022.
O principal fator por trás dessa retomada será a demanda, tornando a eficácia das próximas medidas de estímulo econômico essencial para determinar a trajetória dos preços do petróleo.