O Fluxo de Caixa Livre (FCL) é fundamental na análise de uma empresa por oferecer uma visão clara da saúde financeira e da sua capacidade de geração de caixa. O indicador representa quanto caixa há disponível após realizar todos os investimentos necessários em suas operações, assim como o pagamento de despesas de todos os tipos.
Um FCL muito positivo (quanto maior, melhor) indica que a empresa gera fluxo constante de caixa com suas operações principais, o que pode ser usado para fazer investimentos em crescimento da empresa, pagar dívidas, distribuir dividendos aos acionistas ou manter uma reserva de caixa para quaisquer desafios futuros. Ou seja, a métrica reflete a capacidade de sustentar e crescer o negócio a longo prazo, indicando uma bela resiliência financeira do negócio, com capacidade de passar por possíveis turbulências econômicas ou emergências operacionais.
O FCL na Saúde Financeira
O InvestingPro permite analisar a saúde financeira de uma empresa através de cinco categorias. Uma delas é a de Fluxo de Caixa, que analisa diversas métricas relacionadas ao assunto e atribui uma nota de 1 a 5 para o critério. É uma forma simples de avaliar como anda o caixa da empresa com uma classificação consolidada em alguns indicadores, sem precisar analisar cada um deles individualmente.
Outra maneira de avaliar o tema é através dos próprios valores de Fluxo de Caixa Livre de cada empresa. O FCL Alavancado é calculado após pagamento de juros sobre a dívida, permitindo uma visão de quanto caixa a empresa tem disponível para usar após cumprir suas obrigações.
Selecionamos três empresas da B3 hoje (BVMF:B3SA3) com valores altos em liquidez, FCL Alavancado e Nota de Fluxo de Caixa na Saúde Financeira.
CSN) Mineração (BVMF:CMIN3)
Com nota de 3,37 no Fluxo de Caixa da Saúde Financeira, a CMIN3 é a primeira da lista. A mineradora tem como destaque, dentro da categoria, métricas como a Eficiência dos Ativos, que avalia a eficácia com que a empresa utiliza os ativos para gerar receita, em um valor de 30,1% -- o que fica dentro das 98,6% melhores no setor. A Margem do Fluxo de Caixa Operacional de 43,7% também é importante (entre as 97,1% melhores), assim como a Margem do FCL Alavancado de 36,0% (entre as 97,9% melhores).
Para completar, a CSN) Mineração ainda reportou cerca de R$ 6,8 bilhões em caixa livre alavancado ao fim de 2023. A nota geral de Saúde Financeira da empresa (incluindo todas as cinco categorias) é de 3,02 -- acima da média no mercado brasileiro. A cotação da empresa é de R$ 5,30 e o preço-justo do InvestingPro está em R$ 5,52 -- um leve potencial de valorização de 4,1%.
Gerdau (BVMF:GGBR4)
Em seguida vamos com a Gerdau, que tem uma nota de 3,25 na categoria Fluxo de Caixa da Saúde Financeira. A siderúrgica se destaca principalmente na Receita, já que acumulou quase R$ 69 bilhões em 2023. O indicador de Fluxo de Caixa para Passivos Atuais (90,0%), que avalia a capacidade da empresa em pagar as obrigações de curto prazo utilizando o fluxo de caixa operacional, também está em alta, ou seja, apenas com o que tem em seu caixa operacional a empresa já conseguiria pagar 90% das dívidas que vencem em até um ano.
O FCL Alavancado da empresa é de quase R$6 bilhões, o que também traz bastante tranquilidade. A nota geral de Saúde Financeira da Gerdau é de 3,27. Com cotação atual de R$ 22,20 e preço-justo em R$ 23,56, ainda há um potencial de valorização de 6,1% para a ação.
Usiminas (BVMF:USIM5)
Completando a lista, a Usiminas tem uma nota de Fluxo de Caixa da Saúde Financeira de 3,14. É outra siderúrgica com grande atuação no país e que também se destaca pela Receita que gera: foram R$ 27,6 bilhões em 2023. Outro ponto bastante positivo é no índice Caixa/Capital Total, que é de 30,7% -- o dinheiro em caixa representa essa porcentagem de todo o seu capital (que é o Patrimônio Líquido + Endividamento).
A Usiminas possui R$ 1,6 bilhão em FCL Alavancado. Sua nota geral de Saúde Financeira é de 2,75. A cotação atual da empresa é de R$ 10,01 e seu preço-justo é de R$ 9,10 -- ou seja, um downside de -9,1%. Mas não se assuste, isso se encontra dentro da média e o preço da USIM5 é considerado "Justo" no momento.
O que você acha das três empresas? Tem ou gostaria de ter em carteira?
OBS: Dados coletados na quinta-feira, 28 de março de 2024
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