Nas últimas duas semanas, as ações enfrentaram dificuldades para romper resistências e estender o dali de fim de ano. Escrevi sobre isso no último artigo. O fato de os preços das commodities começarem a cair não é um sinal nada bom. Há algumas razões para tanto, e procurarei, neste artigo, apresentá-las de forma simples.
1. Ciclo das ações e da economia aponta para topo do mercado e recessão
No diagrama abaixo estão dois ciclos. O ciclo azul/verde é o do mercado acionário. As ações geralmente se adiantam à economia, pois os investidores mais experientes conseguem ver quando as empresas, em geral, estão se expandindo ou contraindo, o que lhes fornece sinais para comprar ações ou começar a vendê-las.
Como é possível ver, os setores de energia e metais preciosos são os últimos a se saírem bem durante topos do mercado acionário. Muitos ativos desses setores tocaram o topo há alguns meses. Os metais preciosos registraram um forte rali nos últimos meses, mas não se deve confiar nesse movimento.
Neste artigo, falarei sobre energia e metais preciosos. No próximo artigo, cobrirei os próximos dois setores, que vêm tendo um excelente desempenho neste ano e estão segurando bem os ganhos: saúde e utilidade pública.
Os mercados tocam o pico em uma ordem previsível
Embora a queda dos preços das commodities aponte para um arrefecimento da inflação, não necessariamente é um bom sinal. Isso porque os mercados tocam o pico em uma ordem previsível: títulos, ações e commodities.
Sem querer transformar este artigo em algo pedante, devo dizer que o que vou compartilhar aqui é bem básico. Minha missão ao criar uma newsletter de trading e investimento, enviada aos assinantes desde 2001, é ajudar o máximo de investidores individuais possível a evitar correções de mercado e “bear markets”, lucrando com momentos de volatilidade, quando a maioria das pessoas está perdendo dinheiro.
Se você tem dinheiro com um assessor que acaba de alocá-lo em ações e títulos usando uma estratégia de buy-and-hold, é preciso ter em mente que até 2025 enfrentaremos condições desafiadoras para essa tese. Eu acredito que o que está prestes a acontecer em breve atrasará ou destruirá sua aposentadoria se você não tiver um plano para preservar capital.
Apesar de a maioria dos investidores sofrer com uma estratégia passiva e óbvia de buy-and-hold, que uma criança de 10 anos poderia fazer por você, não é dessa forma que você deveria gerenciar seus recursos. Você está sendo torturado, mas não percebeu isso, porque acha que é a norma, isso porque você provavelmente tem a síndrome de Estocolmo dos investimentos.
Preços do petróleo continuam caindo
O petróleo atingiu seu nível mais baixo em um ano, sofrendo uma desvalorização semanal de 10%. O petróleo devolveu todos os seus ganhos anuais e está afetando as ações do setor de energia.
Como os investidores estão vendo uma desaceleração dos negócios em uma recessão no futuro próximo, os preços do petróleo começaram a cair. E recessão geralmente significa menos viagens, menos vendas, menos entregas e menos demanda de produtos. A queda dos preços do petróleo significa que os investidores mais experientes estão vendo tempos difíceis pela frente.
As ações ligadas ao ouro já vinham registrando um desempenho pífio, apesar do recente rali, o qual atraiu bastante interesse recentemente.
O mais importante a ter em mente nos investimentos é que a única forma de ganhar dinheiro é quando o preço de um ativo se move a seu favor. Nenhuma notícia ou análise fundamentalista o protegerá das quedas de preços. Alocar em caixa e reinvestir capital em ativos que estão se valorizando é a melhor forma de garantir um crescimento consistente.
2. Commodities tocaram o topo
As commodities tendem a subir nos últimos estágios de um bull market nas ações. Isso porque os valuations das ações ficam elevados e se descolam do seu valor justo. Assim, os investidores recorrem a ativos alternativos, como commodities físicas, como ativos preferenciais.
Como é possível ver no gráfico abaixo, as commodities atingiram o topo em junho de 2022, cinco meses após o mercado acionário registrar seu pico, em janeiro de 2022. O fundo DB Commodity Index Tracking (NYSE:DBC), que rastreia o segmento, claramente está no estágio 3 de mercado e prestes a romper para baixo em um declínio de Fase 4 (bear market).
Conclusão
Em suma, os investidores não querem mais ter ações e tampouco querem commodities. Daqui para frente, os investidores começarão a liquidar suas posições em todas as classes de ativos, possivelmente por vários meses, até que um novo nível de equilíbrio seja encontrado. Estamos vivendo um momento perigoso para ter ações e commodities, se o seu capital está sendo investido segundo a estratégia de “buy-and-hope”. Se esse for o caso, sinto muito, pois se você tiver mais de 50 anos, sua aposentadoria estará ameaçada no atual estágio da sua vida.