Investing.com – O Santander Asset Management (SAM), gestora de recursos do Santander Brasil (BVMF:SANB11), enxerga mais incertezas a respeito do ritmo e magnitude dos cortes de juros no país, diante das revisões expectativas dos juros americanos, levando a altas nas curvas de juros brasileiras.
“Prospectivamente, adotamos visão neutra com viés positivo para o mercado de renda fixa local, refletindo o aumento dos prêmios na curva de juros”, afirma a equipe de gestão da Asset em sua Carta Mensal de maio.
A gestora enxerga Selic em 9,5% ao final do ano, mesma estimativa desde abril, pois considera que o ambiente global de juros mais elevados por mais tempo influencia no cenário interno, assim como a deterioração do cenário fiscal. Antes, estimava 9%.
A visão para o crédito privado continua neutra, mas também com viés positivo. “Seguimos observando o movimento de queda dos spreads de crédito, porém num ritmo mais modesto do que nos meses anteriores. Os spreads estão se aproximando de patamares mais justos, que devem nos levar a uma postura mais cautelosa ao longo dos próximos meses.”
A gestora pontua ainda que não vê gatilhos para uma valorização mais expressiva no curto prazo para a bolsa de valores brasileira, ainda que esteja com desconto frente ao histórico. De acordo com a Asset, incertezas sobre os juros devem continuar afetando os ativos de risco.
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